概览
概要
儘管面对多重外部挑战,包括利率前景不确定性、持续疲弱的房地产市场及恶化的地缘政治局势,香港于2025年上半年的经济表现仍展现相当的韧性。第二季实质本地生产总值按年增长3.1%,高于上一季度的3.0%。
期内,银行业面对错综复杂的营运环境。最优惠利率维持高位,而随著香港金管局因港元触发联繫汇率强方兑换保证,于5月在市场注入港元资金,导致一个月香港银行同业拆息于6月跌至三年低位。
香港银行持续密切监控及管理本地房地产行业(尤其涉及商业地产开发商及投资者)的信贷风险。商业物业租金进一步下跌及空置率持续上升,反映了市场供应过剩的情况。儘管较低的香港银行同业拆息整体而言为借款人带来一些缓解,但商业物业借款人仍面临压力。
本集团在现时市况下审慎管理信贷相关风险,并确保作出适当的拨备。在充足抵押品的支持下,整体资产质素维持在可控水平,于本年6月30日的减值贷款比率轻微改善至3.12%,而于2024年底则为3.21%。同时,本集团加强控制资金成本,往来存款及储蓄存款录得稳健增长,有助维持可观的净息差。凭藉多年来在财富管理、财资产品及解决方案方面构建较强实力,本集团得以满足不同客群的需求,包括满足个人客户在不同人生阶段的多元化需要。
大新金融集团有限公司(「大新金融」)及大新银行集团有限公司(「大新银行集团」)凭藉较高净息差、强劲的服务费及交易收入,整体表现稳健,惟部分增幅因营运支出及信贷减值亏损增加而被抵销。大新银行集团股东应占溢利增加13%至约16亿港元,其中4亿4千3百万港元来自重庆银行的正面溢利贡献。受本集团保险及投资业务贡献带动,大新金融股东应占溢利增长26%。
业务及财务回顾
2025年中期业绩表现稳健。截至6月30日止六个月的净利息收入按年增加8%,主要由于自本年5月起在香港银行同业拆息面临下行压力下,资金成本下降速度快于资产收益率。此增长受惠于净息差较去年同期扩阔23个基点至2.32%,反映我们谨慎的资金成本管理。大新银行集团的贷款对存款比率由2024年底的67.2%微升至67.8%,与集团温和的贷款增长及严谨的存款成本管理相符。非利息收入强劲增长63%,其中包括净服务费及佣金收入增加21%,及保险服务业绩、净交易收入、净保险财务支出及其他营运收入合共增加184%,各业务分项均录得可观回报。
营运支出增加10%,主要由于资讯科技支出及员工成本(包括绩效薪酬)上升,而本集团的营运收入总额增长带动盈利能力提升,足以抵销营运支出的增加,且本集团致力于保持严谨的整体成本控制。成本对收入比率改善至43.3%,而去年同期则为47.8%。此外,信贷减值亏损按年增加34%,主要对香港商业房地产风险敞口及其他企业贷款所作的审慎拨备所致。因而,信贷减值亏损较2024年下半年减少41%。本集团已于2024年及先前年度,就中国内地房地产业的风险敞口作出撇账,该行业剩余的信贷风险敞口未曾带来重大影响。
个人银行业务表现稳健,营运收入按年上升13%,减值后营运溢利按年增加26%。该表现主要受惠于财富管理收入及银行保险业务收入强劲增长。另一方面,企业银行业务的营运收入下跌,主要由于客户贷款需求疲弱,惟部分被非利息收入轻微增加所抵销。由于收入减少及信贷减值亏损增加,该业务的减值后营运溢利按年下跌55%。
受惠于投资情绪改善及市场波动增加的客户需求/商机,财资及环球市场业务的减值后营运溢利增加66%。期内,该业务分部的交易证券及衍生工具录得较高的正公平值变动,同时资金掉期支出减少以及推广及销售收入增加。中国内地及澳门银行业务录得溢利减少,主要由于营运收入减少及信贷减值亏损增加。儘管面对充满挑战的营商环境,本集团持续保持稳健的流动资金状况及健康的现金流。
本集团于香港及澳门的保险及投资业务录得强劲业绩,收入及除税前溢利均录得双位数增长。另一方面,计入净溢利及其他全面收益的总投资回报轻微下降,主要由于投资市况较去年同期疲弱。一般保险业务表现优异,尤其在其核心业务线方面,包括财产损毁及建筑工程全险。透过高效成本管理、审慎风险选择及适当定价,一般保险业务的综合比率较去年同期轻微上升至94.4%,而费用比率则较去年同期改善5.4个百分点。与此同时,本集团持续保持非常稳健的偿付能力充足比率,既能抵御投资市场波动及潜在承保索偿,亦可支持业务增长。受新业务数量增加及投资带来正面贡献推动,本集团保险及投资业务的保费及管理资产持续增长。
按大新银行集团2025年上半年之综合溢利,年率化平均总资产回报为1.2%及年率化平均股东资金回报为9.2%,而去年同期则分别为1.1%及8.5%。于2025年6月30日,大新银行集团之综合普通股权一级资本比率及整体综合资本充足比率分别为18.2%及22.5%,而流动性维持比率为60.7%。大新银行的资本及流动资金状况维持稳健。
美国近期对多个国家加徵关税,显著加剧全球市场的不明朗。美国利率政策的不确定性亦持续为银行业带来挑战。
本地消费模式转变(主要受电子商务及北上消费影响),令小企业营商环境更具挑战性。香港金管局已推出相关措施,香港的银行亦普遍积极支持中小企业应对当前的挑战。自2025年3月起,香港政府亦加强现有的「新资本投资者入境计划」,旨在吸引更多资产拥有者探索多元化的投资机会,从而推动私人银行及财富管理业务的发展。
此外,香港于近几个月在整体投资及首次公开招股活动出现反弹,反映出投资情绪及投资者信心回升。于6月发布的《2025年世界竞争力年报》中,香港获评为全球最具竞争力的三大经济体之一,标誌著香港自2019年以来重返全球三甲。在复杂的宏观经济及地缘政治环境下,香港于2025年的经济表现再次证明,需要一直保持适应力和韧性去维持最佳竞争力。
展望未来,香港银行业仍保持盈利且资本充足,而香港经济亦将与时俱进。在外部挑战及经济不明朗的影响下,我们预计2025年的信贷成本将仍然高企,且业务前景在今年余下时间将不会出现显著变化。本集团将专注以客户为中心、风险管理及集团业务的其他宗旨,继续经营其业务和运作。
