截至二零二三年六月三十日止六个月(「本期间」),本集团录得收益约39.0百万港元(二零二二年:37.1百万港元)。整体收益增加主要是由于(i)由于应收孖展贷款组合增加,导致向客户提供的孖展贷款的利息收入上升至本期间的约9.0百万港元(二零二二年:5.4百万港元);(ii)由于未偿还贷款组合规模缩小,借贷业务的利息收入小幅下跌至本期间约28.8百万港元(二零二二年:29.8百万港元);(iii)由于本集团缩减债券投资规模令债券投资产生的利息收入下降;及(iv)本期间来自投资物业的租金收入增加0.5百万港元(二零二二年:无)。为应对全球经济活动的持续放缓以及金融市场的诸多不确定性,管理层加强了运营成本控制,且随着本集团金融服务业务分类产生的收益及毛利增加,整体毛利增加至本期间的约36.6百万港元(二零二二年:34.2百万港元)。
于本期间内,本公司拥有人应占净亏损为约34.9百万港元(二零二二年:16.2百万港元)。于本期间,本公司拥有人应占净亏损为约34.9百万港元,主要由于本期间其所持有于香港上市的股本证券,导致按公平值计入损益的金融资产的公平值变动亏损约56.6百万港元,此乃与整体香港股市及全球市场大幅放缓基本一致。
于本期间内,本集团的现金状况保持强劲,银行结余及现金合共于二零二三年六月三十日约为205.5百万港元(二零二二年十二月三十一日:220.1百万港元)。
自COVID-19及其变种病毒的爆发开始,全球经济近年来一直面临着一系列挑战。全球通胀压力的上升及持续的俄乌衝突加剧了这种情况,这对各国央行及金融市场产生挥之不去的影响。因此,国际货币基金组织将二零二二年全球经济增长预期由2.9%修订为本期间的2.8%,反映了世界许多国家面临的严峻经济挑战。于本土方面,恒生指数为二零二三年全球表现最差的主要市场之一,于二零二三年,香港股市面临多重挑战,包括地缘政治紧张局势、美国(「美国」)联邦储备利率持续增长、通胀、美国银行危机及经济增长低于预期。市场亦受到监管部门对中国内地大型科技股及房地产股打击的影响。该等因素导致整个期间内市场下跌,恒生指数及恒生中国企业指数分别下跌4.4%及4.2%,恒生科技指数下跌5.3%。医疗保健行业的恒生综合指数–行业指数亦下跌了23.3%。于本期间,市场一直处于亏损状态,这标誌着连续第三年下跌。
在充满挑战的背景下,本集团继续致力于保持财务审慎,同时保持其行动计划的方向,以期实现可持续的盈利收入。
金融服务
根据香港交易及结算所有限公司市场的统计数据,于二零二三年上半年,香港日均证券成交量为约1,155亿港元,较二零二二年上半年的约1,072亿港元上升7.74%。儘管新上市公司数目环比上升22%,但于二零二三年上半年筹集的资金总额(包括首次公开发售)达约178亿港元,较二零二二年上半年的约197亿港元下降9.9%。
本集团金融服务业务主要由嬴证券有限公司(「嬴证券」)运作,嬴证券为根据香港法例第571章证券及期货条例从事第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见,自二零二三年三月二十二日生效)受规管活动的持牌公司,及由嬴环球融资顾问有限公司运作,其为经营第6类(就机构融资提供意见)受规管活动的持牌公司。金融服务的业务范围涵盖提供孖展融资、证券经纪服务、包括配售的证券资本市场(「证券资本市场」)服务及就证券提供意见。本集团的金融服务分类紧密遵守其营运手册所详述的合规及风险措施,并将继续为其孖展融资业务取得额外收益及扩大客户群。凭藉充裕的现金储备,本集团可寻求利用业务联繫以获得额外转介孖展融资客户。然而,受到股票市场情绪低迷的影响,本集团的金融业务分类于本期间内产生收益约9.7百万港元(二零二二年:6.9百万港元),录得上升约41.2%。未偿还孖展贷款客户数目以及应收孖展贷款金额亦增加。来自客户(包括孖展客户及现金客户)的利息收入于本期间内约为9.0百万港元,而二零二二年同期约为5.4百万港元。
通过本集团继续努力招聘金融服务人才以扩大客户群,本集团将于未来数年扩充。本集团预期重整其证券资本市场业务,方式是应用企业融资分析技术寻找及审阅有利可图的证券资本市场交易。本集团期望证券资本市场业务将成为本集团的稳健收益来源,与其他业务领域形成互补。
借贷
本集团透过其全资附属公司–易财务有限公司(「易财务」)及易金融科技有限公司(「易金融」)管理借贷业务,并持有根据香港法例第163章放债人条例颁发的放债人牌照。本集团的借贷业务大致分为四个贷款类别,包括(i)物业按揭贷款;(ii)其他有抵押贷款;(iii)担保贷款;及(iv)无抵押贷款。随着易金融业务的整合,公司及个人融资的强劲需求令本集团提升其借贷业务,而易财务持续专注于物业按揭贷款及其他有抵押贷款。本集团计划进一步探索潜在的借贷商机,包括为项目融资,惟须视乎当时的市况及本集团对达致合理风险及回报的评估而定。该业务并无特定目标客户群。本集团于本期间的客户主要来自社交网络以及本集团过往客户及现有客户、第三方代理商、本集团员工及管理层的转介。借贷业务之资金通常由本集团内部资源提供。本集团在贷款审批、贷款重续、贷款追收、贷款合规、贷款监控及反洗黑钱方面尽力遵守一套完整政策及营运手册。
内部控制
本集团亦希望通过秉持其全面的信贷政策控制其贷款组合的质量,达到其业务运营及风险管理的理想平衡。管理层保持警惕并将审慎地维持贷款审批、信贷监控及追收以及借贷业务各方面所涉及的合规事宜的有效控制及程序。
本集团已制定严格的信贷政策及控制措施,以降低所有相关信贷风险。于信用评估阶段,会仔细考虑各种审批标准,包括身份验证、还款能力以及在申请过程中进行尽职调查后的相关调查结果。本集团信贷委员会负责评估及批准预定信贷限额内的贷款。彼等亦定期监督本集团的信贷政策及本集团贷款组合的信贷质素。此外,亦加大制定应收贷款的追收程序的努力。经考虑正常市场惯例以及本集团信贷收回流程的实际情况以及与相关客户的谈判情况,逐个采取法律行动,以将任何可能的信贷损失降至最低。
贷款审批
于批准任何贷款申请之前,本集团将进行内部信贷评估,以决定拟议的贷款规模及所收取之利率。内部信贷评估包括但不限于(i)核实及背景调查,例如身份证明文件及法定记录(即身份证、地址证明、商业登记凭证、最新週年申报表等);(ii)借款人及担保人的收入或资产证明,例如股票、银行对帐单及证券对帐单等;(iii)评估抵押品的价值;及(iv)核实所提供资讯的真实性。此外,本集团将对借款人及担保人进行公开查询,以确保遵守反洗黑钱及反恐融资(「反洗黑钱及反恐融资」)之相关要求及法规。本集团并未对彼等之收入及╱或资产阈值设定特殊要求。一般而言,管理层将根据借款人╱担保人的相关财务实力、还款能力及整体质素以及有关抵押品釐定及批准贷款金额及利率,此可经业务磋商及视市况而定。
贷款重续
就贷款重续而言,本集团将进行与于贷款审批阶段进行者类似的更新评估。另外,决定贷款重续及所收取的利率前,本集团会评估借款人的过往还款记录及市况变动。
追收及合规事宜
授出贷款后,本集团将每週审阅还款记录及贷款组合,特别是逾期贷款账户。本集团适时将进一步(i)自借款人获取相关更新资料及文件;及(ii)对借款人进行公开查询,以评估贷款之可收回性。本集团将尽一切可能收回贷款,并考虑采取适当行动,如发出法律催款书、进行法律诉讼等,惟视乎贷款的收回情况以及与客户的磋商情况。
作为香港持牌放债人,本集团将确保遵守适用法例、规例及所有有关监管当局的守则,特别是放债人条例以及反洗黑钱及反恐融资之相关规定及规例。
为确保于进行借贷业务的整个过程中遵守上述规定,于授出贷款后,将对贷款交易进行审查以达持续监察目的。管理层将定期审阅整个内部监控系统(包括本集团的信贷政策、营运手册及其他有关内部监控措施的实施情况),并于适当情况下不时订立及修订政策。
利率
除本集团的信贷审批政策所包括的上述因素外,在决定贷款利率时,本集团亦会根据当时的整体市场环境、竞争对手当时的利率、本集团的可用资金量及借款人的整体质素来评估釐定贷款条款。一般而言,抵押品及╱或担保按不同贷款类别–物业按揭贷款、其他有抵押贷款及担保贷款提供担保。物业按揭贷款指第一及次级按揭,其由香港地产物业担保。其他有抵押贷款的抵押品主要包括若干上市及非上市公司的权益股及╱或证券。担保贷款乃由个人及╱或公司担保人担保。
就本集团于二零二三年六月三十日的现有贷款组合而言,向无抵押贷款借款人收取的年利率介乎10%至24%,而向有抵押贷款借款人收取的年利率介乎9%至12.5%。一般而言,本集团经考虑个别借款人及╱或担保人的贷款与价值比率、还款记录及能力、质素及业务关係(倘提供)后将逐个釐定利率。一般而言,鉴于缺乏抵押品,无抵押贷款须承担较高的利率;然而,所收取的实际利率可能因偿还期期限、贷款规模、借款人╱担保人的财务实力以及与本集团的业务关係而有所不同。
财务资料
于本期间,本集团的借贷分类产生收益约28.9百万港元(二零二二年:29.8百万港元),占本集团总收益约73.9%,而借贷业务仍是支撑本集团的综合表现的的主要分类。本期间此业务分类的经营溢利为约29.6百万港元(二零二二年:7.4百万港元),较上一期间增加约300%。
于本期间,本集团录得应收贷款及利息的减值亏损拨回约7.5百万港元(二零二二年:减值亏损15.6百万港元),主要由于应收贷款结余减少及偿还若干减值贷款所致。儘管通过提供抵押品或╱及担保作抵押,但若干贷款经考虑及评估每名客户的还款能力、各自的抵押品价值及法律程序状况后仍被视为减值。
本集团在其贷款收回过程中持续监控并开展有针对性的谈判及其他适当的流程。本集团的减值亏损主要涉及应收贷款及利息拨备的预期信贷亏损(「预期信贷亏损」)。一般而言,根据本集团的历史信贷亏损经验完成预期信贷亏损评估,就具体债务人、总体经济状况及于报告日期的现时状况及未来状况预测评估之特定因素作出调整。于评估应收贷款的预期信贷亏损时,对结余重大的债务人进行个别评估及╱或以适当组别采用拨备矩阵进行集体评估。管理层对各组别进行定期审阅,以确保各组员持续共享类似信贷风险特徵。
于二零二三年六月三十日,本集团按类别划分的贷款组合列示如下:
附注:
a)个人抵押贷款的已质押担保包括香港地产物业及上市公司股份。
b)公司抵押贷款的已质押担保包括香港地产物业、非上市公司股份及船只。
下文为于二零二三年六月三十日之应收贷款及利息以及预期信贷亏损拨备明细:
于二零二三年六月三十日,本集团拥有52(二零二二年十二月三十一日:54)个活跃账户,其中34(二零二二年十二月三十一日:34)个为个人客户,其余18(二零二二年十二月三十一日:20)个为企业客户。就贷款产品类别而言,本集团的52个活跃账户包括17(二零二二年十二月三十一日:15)笔担保贷款及35(二零二二年十二月三十一日:39)笔无抵押贷款。
于期内,五大客户产生的利息收入占本集团总收益的约16.6%(截至二零二二年六月三十日止六个月:21.3%),而单一最大客户占本集团总收益的约4.7%(截至二零二二年六月三十日止六个月:7.8%)。
于二零二三年六月三十日,最大客户及五大客户的应收贷款及利息结余分别占本集团应收贷款及利息结余总额的约4.3%(二零二二年十二月三十一日:7.1%)及21.0%(二零二二年十二月三十一日:23.8%)。
下文为于报告期末按到期日划分的应收贷款及利息净额账龄分析:
当本集团向于二零二三年六月三十日贷款仍未偿还的各借款人授出贷款时,其已遵守联交所证券上市规则(「上市规则」)第14及╱或14A章规定。据董事基于内部记录所知、所悉及所信,本集团就向于二零二三年六月三十日贷款仍未偿还的借款人授出贷款与关连人士并无任何协议、安排、谅解书或承诺(无论正式或非正式及明示或暗示)。
资产投资
本集团资产投资业务旨在将投资分散于各种资产类别,包括债券、基金、物业及股权投资的组合。于本期间内,本集团战略调整其资产投资业务分类组合规模,以保留或重新分配更多资源及资金用于表现较佳的业务活动,包括孖展融资及借贷业务。于本期间内,本集团的本分类产生亏损,此乃由按公平值计入损益的金融资产之变动亏损(尤其是上市股本证券投资)所驱动。
本集团过去曾投资于上市债券组合,旨在产生稳定且固定的利息收入。随着市场情绪恶化、债券价格调整以及过去发生的若干债券违约事件,管理层近年来一直在缩减债券投资。本集团债券组合于二零二三年六月三十日之公平值为零。于本期间内,债券投资的利息收入约为零(二零二二年:0.7百万港元),较上一期间相比下降约100%。
此外,本集团于七只非上市封闭式基金中拥有权益,并将继续持有直至各自到期日或直至该等基金提早赎回。本集团所指定的投资团队透过基金管理人的更新以及与基金经理或基金一般合伙人讨论的方式,定期监察基金投资的相关表现。
为管理及分散其他资产类别产生的投资风险,本集团亦维持一定数量的香港上市股票投资组合。本集团证券投资组合由其指定投资团队密切监督并及时监察。投资组合及投资策略经定期审阅,并视乎市况或相关上市公司的表现及业务前景调整。