本集团的主要业务为提供资产管理服务、提供投资及财务咨询服务、提供证券包销及配售服务、证券买卖与投资以及葡萄酒及饮品买卖。
截至二零二三年六月三十日止六个月(「本期间」),本集团继续专注发展资产管理以及投资及财务咨询业务。除本集团于二零一八年五月获香港证券及期货事务监察委员会(「证监会」)发出第4类(就证券提供意见)及第9类(提供资产管理)牌照外,本集团已于二零二一年七月二十八日获证监会授出第1类(证券交易)牌照。本集团的资产管理及财务咨询业务的目标客户为金融机构、资产管理公司及其他投资公司等的高净值个人及机构投资者。由本集团持牌资产管理附属公司东建资产管理有限公司(「东建资产管理」)管理的管理资产(「管理资产」)由二零一八年十二月三十一日2个基金的662百万美元增至二零一九年十二月三十一日3个基金的736百万美元,增长11.2%,并于二零二零年十二月三十一日进一步增长至6个基金的824百万美元,增加12.0%。二零二一年十二月三十一日的管理资产为668百万美元,管理基金数目增加至16个。然而,于二零二二年十二月三十一日,由东建资产管理管理的管理资产减至11个基金的270百万美元,并由二零二三年六月三十日进一步减至9个基金的205百万美元,主要由于投资者赎回部分投资、基金到期及终止。
本集团已将其葡萄酒产品组合扩展至更广泛的范围及其他饮品类别(包括红酒、白酒、香槟及气泡酒、威士忌、茅台及中国茶叶),以把握年轻消费者的需求。然而,由于香港及中国内地整体经济状况复甦步伐缓慢,影响葡萄酒产品的需求、网上店舖的竞争,以及部分消费者于边境重新开放后选择到海外旅游及消费,葡萄酒及饮品贸易的收益由去年同期约15.05百万港元减少至本期间约7.12百万港元。
于二零二二年三月二十九日,本公司与北京比财数据科技有限公司及比财数据科技(香港)有限公司(「比财香港」)就金融科技相关业务订立一项无法律约束力的战略合作协议。于订立合作协议后,于二零二二年四月成立一间香港公司,该公司由本集团及比财香港分别拥有50%及50%。战略合作处于起步阶段,尚未产生任何收入。
在香港联合交易所有限公司(「联交所」)为特殊目的收购公司(「特殊目的收购公司」)设立的上市制度于二零二二年一月一日生效的推动下,本集团已于二零二二年三月二日向联交所提交申请,将特殊目的收购公司(名为Pisces Acquisition Corporation)上市。Pisces Acquisition Corporation为一间开曼群岛获豁免公司,注册成立目的为与一项或多项业务进行初步业务合併。截至本公佈日期,上市程序仍在进行中。
本集团于本期间录得收益总额约39.02百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:约9.68百万港元)。收益增加乃主要由于本期间确认公平值收益约3.91百万港元,而截至二零二二年六月三十日止六个月则确认公平值亏损约36.04百万港元,惟被葡萄酒及饮品买卖收益减少所抵销。
本集团于本期间产生综合亏损净额约0.58百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:约49.65百万港元)。综合亏损净额大幅下跌乃主要由于(i)上文所讨论的收益总额增加;(ii)销售及已提供服务成本减少(主要由于葡萄酒及饮品买卖之销售成本减少及资产管理业务相关佣金费减少);及(iii)本期间确认金融资产减值亏损拨回净额约0.45百万港元,而去年同期则确认减值亏损约12.02百万港元,其后被一般及行政开支增加所抵销,主要由于员工成本、潜在业务的启动成本、折旧开支等增加所致。
资产管理服务
自二零一八年五月起,本集团透过向证监会第4类(就证券提供意见)及第9类(提供资产管理)受规管活动项下的合资格企业及金融机构专业投资者提供一系列资产管理服务及投资顾问服务进行其资产管理业务。
于二零二三年六月三十日,东建资产管理从事管理9个基金(二零二二年十二月三十一日:11个基金),包括自有资金美元债务基金,基金规模介乎0.32百万美元至83.77百万美元(二零二二年十二月三十一日:0.22百万美元至83.77百万美元),为12名个人及23名机构投资者(二零二二年十二月三十一日:13名个人及24名机构投资者)提供服务。本期间的资产管理收入约为27.64百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:约25.69百万港元)。
于二零二二年五月二十三日,本集团以现金代价人民币3.15百万元向一名第三方收购山东民航东昇投资管理有限公司(「山东民航东昇」)的60%缴足股本。山东民航东昇为一间于中国注册成立的公司,主要于中国从事提供资产管理及顾问服务。山东民航东昇归类为本集团的合营公司,于本期间,本集团录得应占合营公司溢利约0.69百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:约0.17百万港元)。
于二零二二年,已设立一项投资基金,有限合伙人将筹集介乎15亿美元至19亿美元的目标资本承担(「医疗投资基金」),本公司全资附属公司YZ Healthcare GP Limited为普通合伙人。医疗投资基金旨在投资于医疗行业。截至本公佈日期,集资仍在进行中。
投资及财务咨询服务
于二零二三年六月三十日,东建资产管理参与1只基金的咨询工作,基金规模为10.5亿港元(二零二二年十二月三十一日:无)。本集团于本期间录得投资咨询服务费收入约0.17百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:约0.47百万港元)。
包销及配售服务
于二零二一年七月二十八日取得证监会授出的第1类(证券交易)牌照后,本集团可提供证券包销、分包销及配售服务。截至二零二一年十二月三十一日止年度、截至二零二二年十二月三十一日止年度及截至二零二三年六月三十日止六个月,本集团分别总共参与2次、5次及零次债券发行交易。其令本集团有机会与包销业务的领导者建立关係,并熟悉包销业务的市场惯例。于本期间,本集团并无录得任何证券包销及配售收入(截至二零二二年六月三十日止六个月:无)。
葡萄酒及饮品买卖
随着全球大部分疫情相关防控措施的放宽及边境重新开放,大部分商业活动已逐步恢复正常。然而,由于香港及中国内地整体经济状况复甦步伐缓慢,影响葡萄酒产品的需求、来自线上店舖的竞争,以及部分消费者于重新开放边境后选择到海外旅游及消费,葡萄酒及饮品买卖的收益由截至二零二二年六月三十日止六个月的约15.05百万港元减少至本期间的约7.12百万港元。本期间此业务分部应占亏损约为2.51百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:亏损约1.20百万港元)。
本集团已将其葡萄酒产品组合扩展至更广泛的范围及其他饮品类别(包括红酒、白酒、香槟及气泡酒、威士忌、茅台及中国茶叶),以把握年轻消费者的需求。本集团现正透过三个渠道进行销售:(i)直接销售;(ii)线上销售;及(iii)批发。本集团亦与知名分销商维持业务关係,销售优质葡萄酒。
基金投资
本集团已投资以下基金:
(i)本集团于二零二零年二月推出一项美元债务基金(「美元债务基金」),其中透过加入两只于加入当日市值约为15.42百万美元的投资债券投入基金。美元债务基金之目的为投资于中期至长期票据,以取得稳定利息收益及资本增值。美元债务基金可供外部专业投资者投资,由东建资产管理进行管理。基金经理密切监察基金投资组合内投资票据的市值,并尝试把握任何收购低价值投资票据并以较高价格出售该等投资票据的机会,以取得资本收益及从投资票据取得其利息回报。有关美元债务基金的投资组合的进一步详情,载列于下文「证券买卖及投资-美元债务基金」。(ii)于二零二一年三月二日,本集团透过其附属公司东建资本有限公司认
购OCI Equities Fund SP(「成分基金」)之100股A类股份,代价为95,000,000港元(约占所筹集投资资金之19%)。B类股股东及C类股股东将分别出资80,000,000港元(约占所筹集投资资金之16%)及325,000,000港元(约占所筹集投资资金之65%)以认购B类股份及C类股份。
在成分基金具备充足可分派资产的情况下,每股A类股份就按其初始发售价或其于截止日期或相关认购日期之认购价以年利率5%产生的简单固定回报(「A类预期固定回报」)享有优先地位(相对于B类股份)。A类预期固定回报将每年支付一次。于支付A类预期固定回报后,每股B类股份有权按其初始要约价或其于截止日期或相关认购日期之认购价以年利率10.5%收取简单固定回报(「B类预期固定回报」)。B类预期固定回报将每年支付一次。
成分基金之投资目标为于三年期限内通过直接或间接收购、持有及分派或以其他方式处置位于中国佛山之物业发展项目,以达致中长期资本增值。
于二零二三年六月三十日,基金投资的公平值为96.11百万港元(二零二
二年十二月三十一日:约92.01百万港元),相当于本集团总资产的24.7%(二零二二年十二月三十一日:22.0%)。公平值按预期现金流量的现值(各
现金流量有适当的贴现率)釐定,并就资金特定信贷风险作出调整。(iii)于二零二一年六月二十六日,本集团透过其附属公司东建资本有限公
司(「票据持有人」)投资20,000,000港元于Essence International Products & Solutions Limited(「发行人」)发行的于二零二二年到期(可延期)的Total Return OCI Investment Fund SPC-OCI Real Estate Fund I SP( Class B)Linked Notes,包括(仅作指定用途)20,000,000份本金为20,000,000港元的票据,每份票据与名为OCI Investment Fund SPC(一家根据开曼群岛法律成立的
获豁免独立投资组合公司)的「OCI Real Estate Fund I SP」(「该基金」)独立
投资组合中的B类参与股份挂钩。根据当时适用的该基金PPM补充,预计每半年收取每年8%的现金股息。发行人应于各股息支付日向票据持有人支付相关股息金额(如有)。此外,发行人应于发行人根据该基金的
PPM补充实际收取延期费结余后的五(5)个营业日内向票据持有人支付相关延期费用结余(如有)。
截至二零二二年十二月三十一日止年度,本集团以现金或交换该基金的相应B类参与股份赎回上述票据的所有投资。于二零二三年六月三十日,本集团于该基金的投资公平值为4.60百万港元(二零二二年十二月三十一日:4.62百万港元)。
(iv)于二零一九年五月二十三日,本公司与ICBC AMG China Fund I SPC就
其由工银资管(全球)有限公司管理的独立投资组合ICBC US Dollar Debt
Fund SP(「成分基金」)订立认购协议,据此,本公司认购成分基金所发行
B类股份,金额为20百万美元(相当于约156百万港元)。基金规模为60百
万美元,包括A类股份40百万美元及B类股份20百万美元。A类股份及B
类股份均享有于二零一九年六月三日(「分派日期」)的各週年日按其认购金额以年利率4%计算的应计固定回报。在投资组合于支付A类股份的固定回报及扣除成分基金的所有费用、开支及其他负债后(包括但不限于管理费)仍具备充足可分派资产的情况下,每股B类股份可获于各分派日期按认购金额以年利率4%计算的应计固定回报。于赎回时,A类股份将无权收取超出认购价的任何款项及任何应计且未付的固定回报。B类股份有权收取成分基金的资产净值剩余部分。成分基金将透过投资由位于或总部设于中国之公司(各为「发行人」)发行之美元计价债券(包括但不限于投资级别债券、高回报债券及可转换债券)、票据及其他固定收益产品以及货币市场工具产生收益。目标发行人已予列示,以包括合资格房地产债券发行人、高收益金融机构,以及其他公司债券及当地政府
融资工具。
于二零二一年六月二十三日,本公司(作为卖方)与东方金融控股(香港)有限公司(「东方金融」)(作为买方)订立买卖协议,据此,本公司有条件
同意出售,而东方金融有条件同意购买本公司于SPC成分基金中若干
数量的B类股份(「销售股份」)的全部权利、所有权及权益,代价不超过8,000,000美元(相当于约62,400,000港元)。附带售后担保条款,倘SPC在成分基金的投资期限届满时(即二零二二年六月二日)赎回买方所持有的参与股份,买方作为销售股份的持有人(包括自售后就销售股份收取或应计的所有回报、分派、收益及其他付款加上已支付或应付给买方的赎回所得款项的总和)少于买方支付的代价,卖方应在收到买方书面通
知后五(5)个营业日内向买方支付该差额。于二零二一年八月二十七日,以7.51百万美元的代价向东方金融出售了7,900股股份。
该基金的公平值于二零二一年最后一个季度大幅下跌,原因是由于中国政府收紧信贷控制政策,该基金投资组合中的中国房地产开发商发行的该等债券市场价值大幅减少。因此,基金投资的公平值于二零二一年十二月三十一日减少至约28.83百万港元。
由于该基金投资组合中该等债券及票据的价格于二零二二年初进一步下跌,该基金B类股份的资产净值继续减少。B类股份的价值于二零二二年一月三十一日前变为零,基金经理已采取进一步止损措施。该基金的资产净值进一步减少。B类股份于二零二二年二月二十八日的资产净值为零。于基金届满前恢复至收购价值的可能性很小,因此,截至二零二一年十二月三十一日止年度,就按收购价值7.51百万美元(相当于58.57百万港元)向东方金融出售的7,900股B类股份全额计提售后担保拨备。于二零二二年五月,基金经理决定不为该基金展期,到期日为二零二二年六月二日。由于当时B类股份价值为零,本公司及买方未自该基金中获得回报。截至二零二二年六月三十日止六个月,本公司自该基金投资录得亏损约28.83百万港元。
就应付东方金融的售后担保拨备7.51百万美元而言,截至二零二三年六月三十日已结清4.51百万美元。根据与东方金融协定的偿还条款,余下结余3.00百万美元(相当于23.54百万港元)将于二零二三年底前结清。
证券买卖及投资
于本期间,于本分部下确认之股息收入、来自债务投资之收入以及金融资产公平值变动总额为收益约4.09百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:亏损约31.54百万港元)。此业务分部应占本期间溢利约为2.86百万港元(截至二零二二年六月三十日止六个月:亏损约50.88百万港元)。转亏为盈乃主要由于本期间(i)确认投资公平值收益约3.91百万港元,而截至二零二二年六月三十日止六个月则确认公平值亏损约36.04百万港元;及(ii)确认固定收益投资票据减值亏损拨回净额约0.45百万港元,而截至二零二二年六月三十日止六个月则确认减值亏损约12.02百万港元。
COVID-19疫情三年来,全球经济备受衝击。随着全球大部分疫情相关防控措施的放宽及边境重新开放,大部分商业活动已逐步恢复正常。然而,经济复甦及长期繁荣受多项不明朗因素所笼罩,包括但不限于主要央行加息步伐及幅度以及货币紧缩;对全球经济前景的担忧;中国内地房地产行业的健康;与乌克兰相关的长期地缘政治风险等。展望未来,整体经济及本集团的营运及发展仍然充满挑战。
本集团将继续专注于资产管理业务的发展,积极优化高潜力的投资组合,与现有客户及战略伙伴实现协同效应,通过资产管理帮助投资者实现财富增值目标。于二零二二年,设立医疗投资基金的目标资本承担介乎15亿美元至19亿美元,预期将投资于医疗行业。另一方面,除于二零二二年五月二十三日收购山东民航东昇60%股权外,本集团将继续于中国探索其他潜在业务,以扩展现有业务及提升本集团之业绩。
自二零二二年一月一日起,联交所制定特殊目的收购公司上市制度,为本集团提供另一种途径,透过将结构性项目基金转为上市公司以扩展其资产管理业务。本集团已于二零二二年三月二日向联交所提交PiscesAcquisitionCorporation的特殊目的收购公司上市申请,而上市程序仍在进行中。
本集团已于二零二一年七月二十八日取得证监会授出的第1类(证券交易)牌照,将分配更多资源发展该业务,包括参与证券交易的包销、分包销及配售,以多元化本集团的收入来源。
于本期间,葡萄酒及饮品买卖的收益受香港及中国内地整体经济状况复甦步伐缓慢、来自线上店铺的竞争,以及部分消费者于重新开放边境后选择到海外旅游及消费所影响。本集团管理层认为,该等影响属暂时性质,将继续贯彻现有策略,将其葡萄酒产品组合扩大至更广泛的范围及其他饮品类别,并进行营销及推广活动(如品酒活动),促进销售。
除现有业务外,董事会将审慎及勤勉地探索新的潜在扩展机会,例如金融科技相关业务,以多元化收入来源、为本集团带来溢利及可持续增长。