中国诚通发展集团

A.分类表现 本年度,本集团采取稳健策略把握市场机遇,并更审慎进行新租赁安排。由于新租赁业务活动减少,分类营业额因而按年减少29%。 于二零二四年,中国租赁行业发展稳定,但整体增长速度减慢。 诚通融资租赁寻求与信誉良好的国有企业(「国有企业」)合作,在节能、环保、物流仓储、清洁能源及基建等目标行业扩展租赁业务。其于不同的业务领域和地点发掘潜在的租赁机会,以满足市场需求及扩大其市场份额。诚通融资租赁仔细分析市场趋势,物色最具潜力的项目,以优化其现有投资组合、提高资本效率及增加回报。 营业额 于二零二四年度,租赁分类的利息收入约为港币3亿2,101万元,较去年减少28%。 本集团租赁服务的利息收入主要按浮动利率计算,而有关利率乃对标中国全国银行间同业拆借中心公佈的贷款市场报价利率(「贷款报价利率」)得出,部分亦来自按固定利率计算的租赁服务。于整个年度内,适用的一年期贷款报价利率及五年期贷款报价利率均下调35至40个基点。因此,本集团来自租赁应收款项的整体利息收益率略有下降。 本集团已将其租赁业务多元化发展至包括经营租赁,有助分散风险及减低对融资租赁市场的依赖。经营租赁提供了更高的灵活性及韧性,确保本集团的租赁业务在动态的营商环境中灵活应对及保持竞争力。 透过在提供融资租赁服务的同时拓展经营租赁,本集团提升整体租赁组合的适应能力。该多元化策略使本集团能够更能把握不断变化的市场状况及客户偏好,在不断发展的租赁领域中保持竞争优势。 于二零二四年度,经营租赁业务表现稳定。然而,租金收入较二零二三年度减少15%,主要由于二零二三年度确认及摊销一名客户的一整笔服务收入,但二零二四年度并无该项收入。 本集团可为客户提供咨询服务,包括管理及商业咨询。然而,于二零二四年度,由于本集团专注于目标客户的业务发展,而目标客户大多为国有企业,一般不会选择咨询服务,于二零二四年度,租赁业务并无录得咨询服务费收入(二零二三年度:约港币2,907万元)。 销售成本 于二零二四年度,租赁分类的销售成本约为港币2亿8,302万元,较去年减少约港币7,991万元或22%,主要受利息开支减少所影响。本集团主要透过短期及中期银行借贷及发行资产支持证券(「资产支持证券」)为其租赁业务提供资金。二零二四年度租赁交易规模缩减,导致融资需求下降,利息开支按年减少28%至约港币1亿8,452万元,占分类的销售成本约65%。 截至二零二四年十二月三十一日,诚通融资租赁已成功推出六项资产支持证券计划,其中两项计划已全数偿还。于二零二四年十二月三十一日,余下计划的未偿还金额约为港币21亿3,628万元(于二零二三年十二月三十一日:约港币30亿622万元),其中相关优先层级批次的证券于上海证券交易所上市及买卖。此外,诚通融资租赁于二零二四年十二月三十一日的未偿还银行贷款总额约为港币22亿8,612万元(于二零二三年十二月三十一日:约港币32亿4,790万元)。如下表所示,儘管二零二四年度的利息开支总额及平均借贷总额结余有所减少,但由于融资结构变化,租赁分类的实际年借贷利率轻微上升。此转变主要是由于偿还到期的资产支持证券,使结余减少,从而增加利率较高的银行借贷比例。 担保费乃支付予本公司的最终控股公司中国诚通控股集团有限公司(「诚通控股」),倘相关资产支持证券计划及诚通融资租赁的资金不足以支付相关资产支持证券计划中若干优先层级批次的本金额及其他应付款项,诚通控股将承担责任支付差额。担保费按预定费率计算,乃基于有担保资产支持证券的未偿还结余。于二零二四年度,担保费开支较二零二三年度的约港币526万元增加约港币236万元或45%,乃由于二零二三年度有一次性拨回调整。 二零二四年度租赁资产的折旧费用几乎与二零二三年度持平,原因是诚通融资租赁并无大幅增加经营租赁服务的租赁资产。 费用 于二零二四年度,租赁分类的行政费用减少约港币161万元,主要由于员工薪金及福利减少约港币368万元,其部分被出售若干经营租赁设备之亏损增加约港币188万元所抵销。 本年度计提预期信贷亏损模式项下之减值亏损净额拨备已评估,而二零二四年度损益账净支出减少约港币4,811万元。更多详情请参阅下文「租赁应收款项」一段。 分类业绩 因此,本年度租赁业务之分类业绩约为1亿594万元,减少32%(二零二三年度:约港币1亿5,519万元)。 租赁应收款项 本年度,诚通融资租赁的投资组合已增加18项新售后回租安排,租赁本金总额约为港币21亿5,160万元,而于二零二三年度,诚通融资租赁已订立42个新租赁项目(包括融资租赁安排及售后回租安排),租赁本金总额约为港币43亿8,548万元。 二零二四年度及二零二三年度新租赁项目项下之租赁资产所有权于租赁期内归属于诚通融资租赁。 就行业细分而言,新项目主要涉及:(i)34%为基建项目;(ii)10%属物流及仓储行业;(iii)9%属节能及环保领域;(iv)18%属传统制造业;及(v)25%属传统及清洁能源行业。 于二零二四年十二月三十一日,本集团之租赁应收款项净额约为港币65亿6,884万元,较去年减少26%(于二零二三年十二月三十一日:约港币88亿6,776万元),占于二零二四年十二月三十一日总资产的78%(于二零二三年十二月三十一日:84%)。减少的主要原因是本年度完成的项目数目高于本年度新增的新项目数目。更多详情请参阅本公告综合财务报表附注12。 本集团采用国际会计准则评估其租赁应收款项之减值。本集团采用三阶段减值模型及风险模型法计算预期信贷亏损,包括违约概率、违约亏损率及违约风险敞口等主要参数: 第一阶段:于初步确认后,信贷风险无显著增加的租赁应收款项划分至此阶段。预期信贷亏损将于未来12个月内评估及确认; 第二阶段:于初步确认后,信贷风险有显著增加,但尚无客观减值证据的租赁应收款项划分至此阶段。预期信贷亏损将于整个期间内计量; 第三阶段:具客观减值证据的租赁应收款项划分至此阶段。对于该租赁应收款项,预期信贷亏损将于整个期间计量。 于本年度,预期信贷亏损评估过程中并无重大变动。 本集团于二零二四年十二月三十一日的租赁应收款项乃根据客户的偿还能力、最新偿还记录、相关租赁项目的盈利能力及账面价值、针对客户相关抵押及强制执行措施分为五类,第一类为最低风险,而第五类为最高风险。就各类别计提特定预期信贷亏损拨备。 于二零二四年度,预期信贷亏损拨备余额并无重大变动。于二零二四年十二月三十一日,经计及二零二四年度已确认额外减值亏损及拨回以及于二零二四年十二月三十一日预期信贷亏损拨备换算产生的汇兑差额后,本集团预期信贷亏损拨备约为港币6,280万元,较二零二三年十二月三十一日的拨备减少约港币188万元。拨回主要是由于其中一名「关注」类别的客户于本年度结清导致相关类别信贷拨备减少所致。预期信贷亏损拨备率(按预期信贷亏损拨备除以租赁应收款项总额计算)由二零二三年度的0.72%增加至二零二四年度的0.95%。 截至二零二四年十二月三十一日,约99%(二零二三年十二月三十一日:99%)租赁应收款项净额来自国有企业,该等客户定期按时偿还,不履约的风险相对较低。 本集团已实施严格的风险管理政策,以在业务週期的各个阶段监控租赁应收款项,从而确保本集团就所有租赁应收款项的信贷风险承担、管理及监控具稳健及审慎的标准,当中涉及以下主要步骤: 审核及批准租赁安排 诚通融资租赁各业务部门对潜在承租人进行彻底的尽职调查,仔细审查其背景、业务概况、财务状况、信贷评级、合规记录及贷款还款记录。此外,彼等评估拟承租人对本金的拟定用途。同时,法律部门核实拟租赁资产的所有权,确保其可交易性以及拟承租人对此等资产的明确所有权。 在此等评估后,诚通融资租赁的审核与评估部门进一步评估每项交易,著重于风险评估。拟承租人的还款资金来源、盈利能力、股权状况及现金流量状况等因素均在考虑之列。此外,在提交管理层批准前,审查拟租赁资产在二级市场的估值,以及拟承租人的业务前景及现行市况。 监控及风险管理 诚通融资租赁的风险管理部门适时对租赁安排进行抽样检查,评估本集团内部监控措施的成效,并评估该等交易的进展情况。在各项租赁安排的信贷风险评估方面,审核部门对信贷风险监控措施进行持续评估,加强对客户财务状况的审查,重点关注资产质量、债务结构、还债能力、财务比率等各个关键领域,确保对潜在风险的全面评估。 (2)物业发展及投资 本集团透过物业销售及租金收入自该分类产生营业额。物业销售全部来自其全资拥有的诚通香榭里项目,而租金收入则来自出租诚通香榭里项目的商业物业及本集团若干办公物业。 诚通香榭里项目位于中国山东省诸城市,由本集团全资拥有。该项目的总地盘面积约为146,006平方米,共分三期开发。所有建筑工程已完成,并于二零二三年度获授最后一期的相关销售许可证。 于二零二四年,中国物业市场持续呈现调整趋势。年内,本集团物业销售的营业额全部来自诚通香榭里项目住宅及商业单位的销售。透过加强营销工作,年内售出更多单位,儘管二零二四年度每平方米住宅面积的平均售价下跌7%至约人民币4,998元(二零二三年度:约人民币5,387元),物业销售的营业额较二零二三年度轻微增加4%。于二零二四年十二月三十一日,持作出售物业项目未售出面积包括住宅面积约37,857平方米(于二零二三年十二月三十一日:约53,161平方米)及商业面积约682平方米(于二零二三年十二月三十一日:约926平方米)。本集团将争取在未来几年尽快完成该项目余下面积的销售。 于二零二四年,中国物业租赁市场亦承受压力,本集团面临挽留租户及寻找新租户的挑战。本集团物业租赁租金收入按年下跌24%。来自诚通香榭里项目的商业物业及本集团若干办公物业的租赁之租金收入分别为约港币40万元(二零二三年度:约港币33万元)及约港币169万元(二零二三年度:约港币242万元)。 二零二四年度的分类毛利率有所改善,主要是由于诚通香榭里项目竣工验收后进行若干成本调整,导致每平方米的建筑成本有所降低。 分类销售费用增加约港币152万元至约港币603万元(二零二三年度:约港币451万元),用于市场营销及推广。二零二四年度的行政费用亦增加约港币129万元,乃由建筑竣工后不再将其他费用资本化。二零二四年度的整体分类业绩录得约港币2,928万元,较二零二三年度增加9%。 (3)海上旅游服务和酒店 本集团于中国海南省从事海上旅游服务和酒店业务,业务主要包括(i)海上旅游服务;及(ii)酒店业务。于二零二四年度,海南省的旅游业多元化,除海上旅游外,亦为旅客提供生态旅游、文化旅游及健康旅游等更广泛的选项。此多样性提高竞争,对本集团的营运带来挑战。本集团采取成本控制措施,因此该分类的销售及行政费用总额由二零二三年度轻微减少2%至二零二四年度的约港币2,466万元。于二零二四年度,该分类录得亏损约港币586万元,较去年增加57%(二零二三年度:亏损约港币373万元)。 B.其他收入及收益净额 本集团的其他收入主要包括来自银行存款及其他金融资产以及来自授予关连方贷款的利息收入约港币1,708万元(二零二三年度:约港币1,863万元),较二零二三年度减少8%,乃由于二零二四年香港及中国的存款利率均下降。于二零二四年,由于人民币(「人民币」)兑港币(「港币」)贬值,本集团录得有利的汇兑收益约港币160万元。本集团于本年度出售2个诚通香榭里项目商业单位。由于中国物业市场不景,本集团蒙受亏损约港币10万元,于二零二四年度并无录得出售投资物业之收益。因此,二零二四年度其他收入总额较去年减少3%。 于二零二四年度,本集团整体销售费用减少约港币175万元或14%至约港币1,036万元(二零二三年度:约港币1,211万元)。于本年度,本集团海上旅游服务和酒店分类的销售人员薪金及福利以及海事设备维修费用分别减少约港币141万元及约港币140万元,但部分被诚通香榭里项目销售的营销费用增加约港币162万元所抵销。 行政费用总额按年减少约港币305万元或3%至约港币9,816万元(二零二三年度:约港币1亿120万元),主要由于行政人员薪金及福利减少约港币581万元及汇兑亏损约港币237万元,部分被出售经营租赁设备及其他固定资产亏损增加以及办公室开支增加分别约港币198万元及约港币164万元所抵销。 D.融资成本二零二四年度的利息开支总额减少至约港币2亿1,011万元(二零二三年度:约港币2亿8,857万元),按年减少27%。下降的主要原因是本年度租赁业务量减少,而租赁业务主要由外部融资出资,从而导致利息开支减少。 于二零二四年度,利息开支总额主要包括银行借贷之利息约港币1亿3,119万元(二零二三年度:约港币1亿5,880万元)、资产支持证券之利息约港币7,015万元(二零二三年度:约港币1亿2,012万元),以及来自关连方贷款之利息约港币850万元(二零二三年度:约港币939万元)。扣减计入销售成本的融资成本约港币1亿8,452万元(二零二三年度:约港币2亿5,749万元),年内融资成本净额约为港币2,559万元(二零二三年度:约港币3,108万元),按年减少18%。在利息开支总额中,香港银行贷款之利息开支约为港币2,154万元(二零二三年度:约港币2,927万元),占二零二四年度融资成本净额84%(二零二三年度:94%)。

展望二零二五年,中国经济仍将面临房地产市场深度调整、内需调整以及贸易战衝击等多重挑战。但随著改革开放持续深化,新质生产力稳步发展,宏观经济政策支持力度不断加大,重点领域风险有序有效化解,中国经济长期向好的态势没有改变,绿色转型、数字经济、人工智能等新兴领域仍孕育著新的增长动能。本集团将始终保持战略定力,加大转型发展力度,加速回归租赁本源,在严守风险底线、加强合规经营的基础上,主动抢抓发展新质生产力的历史机遇,积极佈局战略新兴产业,注重提升服务实体经济的效能,坚持稳中求进,力争在多元化与动态化的市场环境中实现稳健经营。 关于租赁业务,一是要维护和稳定诚通融资租赁现有主体信用评级,以此夯实公司在市场中的信用根基与地位。同时,加强资金筹措力度,继续发行资产证券化产品,尝试发行短融、中票、公司债等信用债券,持续拓展银行融资,推动融资结构多元化。二是要不断完善风险管理体系,坚定不移地防范与化解业务风险,通过精细调整与优化存量资产的配置结构,提升资产质量与运营效率。三是要紧密围绕集成电路、生物医药、新能源等战略新兴产业开展深度专业化经营,力争实现战略突破。四是要积极推动「租赁+AI」的融合佈局,努力实现企业管理提升和数字化转型的双向突破,全面提升业务营销精准化、流程管控数字化、风险评估智能化等重要场景的应用能力,致力于为客户提供更专业、高效、优质的融资租赁服务。 关于物业发展及投资业务,本集团将密切关注行业政策,继续拓展营销渠道,加大诚通香榭里项目物业单位的去化力度。 关于海上旅游服务和酒店业务,本集团将进一步推动业务多元化,不断提高创效水平。同时,积极探索推进后续的资产重组。 本集团作为控股股东诚通控股旗下唯一海外上市公司平台,将进一步挖掘本集团之控股股东的资源优势,聚集资源拓展租赁主业,充分发挥「AI+金融」协同优势,为股东创造更高价值。董事会对本集团之未来发展充满信心。