概览
香港经济于2024年上半年录得温和增长。然而，经营环境仍然充满挑战。访港旅客精打细算等消费行为及本地市民消费模式改变对香港零售及食品业务之经营环境造成不利影响。此外，较高利率持续长时间已影响香港不同行业之经营环境及物业市场。由于政府推出更多支援措施，中国内地国内生产总值增长较早前预测增幅更强。儘管如此，其增长继续受物业市场状况疲弱所影响。新加坡经济于2024年上半年稳步有序增长。整体而言，全球经济继续受到持续核心通胀、利率高企、地缘经济分化、中东地区紧张局势及俄乌衝突持续所影响。
期内业绩
在此环境下，本公司（连同其附属公司，统称「本集团」）于截至 2024年 6月 30日止六个月（「本期间」）录得股东应占综合亏损 137,000,000港元，而截至 2023年 6月 30日止六个月（「2023年」）则录得综合亏损 59,000,000港元。亏损增加主要由于本集团于本期间录得按公平值计入损益之财务工具之公平值亏损净额，而于2023年则录得公平值收益净额。
本期间之收入增加至 374,000,000港元（2023年 — 350,000,000港元），当中 60%（2023年 — 63%）及34%（2023年 — 33%）分别来自新加坡及香港。食品业务仍然为本集团之主要收入来源，且收入增幅 达6%，占本期间总收入之93%（2023年 — 94%）。
本集团之其他经营开支主要包括食品业务之销售及分销开支以及公用设施开支、法律及专业费用以及顾问及服务费用。本期间之其他经营开支为95,000,000港元（2023年 — 72,000,000港元）。
食品业务
本集团之食品业务分部于本期间录得收入348,000,000港元（2023年 — 329,000,000港元），主要来自咖啡店与餐厅连锁店之食品零售业务及食品制造，其收入分别增加6%及5%。本集团目前以「Chatterbox Café」、「Chatterbox Express」、「Délifrance」、「alfafa」及「力宝轩」等品牌经营餐厅食肆。为提升客户之店内体验，本集团不时翻新店舖。经翻新之店舖表现理想。本集团之新加坡及马来西亚食品制造业务表现于本期间亦见好转，主要由于营运成本管理加强及销售收入提升所致。然而，本集团食品业务之整体经营环境仍然充满挑战，并受激烈竞争、人手短缺及经营成本上升所影响。于香港，大量港人週末前往深圳及大湾区消遣，加上经济复甦较预期缓慢，令本地消费需求疲弱。因此，分部于本期间出现亏损20,000,000港元（2023年 — 36,000,000港元）。
物业投资
本集团之物业投资组合主要包括香港及中国内地之商业物业。本期间之分部收入总额为11,000,000港元（2023年 — 12,000,000港元），主要来自经常性租金收入。本集团于本期间录得投资物业公平值亏损6,000,000港元（2023年 — 收益100,000港元）。因此，本期间物业投资分部录得亏损6,000,000港元（2023年 — 溢利1,000,000港元）。
财务及证券投资
本集团按照其投资委员会之职权范围管理其投资组合，并寻求提升收益率之机会。本集团投资于多元化之组合，主要包括上市及非上市股票证券、债务证券及投资基金。财务及证券投资业务于本期间之总收入增加至10,000,000港元（2023年 — 4,000,000港元），主要由于本期间股息收入增加所致。环球股票市场于本期间较为波动。本集团于本期间损益表中由此分部录得来自其证券投资之公平值亏损净额52,000,000港元，而2023年则录得收益29,000,000港元。因此，财务及证券投资业务于本期间损益表中录得亏损43,000,000港元（2023年 — 溢利29,000,000港元）。
本集团审慎管理其投资组合。于2024年6月30日，财务及证券投资组合为965,000,000港元（2023年12月31日 — 1,057,000,000港元），主要包括现金及银行结余265,000,000港元（2023年12月31日 — 243,000,000港元）、按公平值计入损益（「按公平值计入损益」）之财务资产618,000,000港元（2023年12月31日 — 749,000,000港元）及按公平值计入其他全面收益（「按公平值计入其他全面收益」）之财务资产48,000,000港元（2023年12月31日 — 49,000,000港元）。
按公平值计入损益之财务资产
截至2024年6月30日，本集团之按公平值计入损益之财务资产为618,000,000港元（2023年12月31日 — 749,000,000港元），包括股票证券159,000,000港元（2023年12月31日 — 279,000,000港元）、债务证券36,000,000港元（2023年12月31日 — 38,000,000港元）及投资基金423,000,000港元（2023年12月31日 — 432,000,000港元）。
GSH
于2024年6月30日，本集团持有之GSH股票证券之公平值为69,000,000港元，分别占本集团按公平值计入损益之财务资产总值及资产总值约11.1%及1.8%。本集团于本期间确认未变现公平值亏损9,000,000港元。本集团亦投资于GSH发行之上市可换股债券。于2024年6月30日，本集团持有之GSH 债务证券之公平值为18,000,000港元，分别占本集团按公平值计入损益之财务资产总值及资产总值约2.9%及0.5%。
GSH（其股份于新加坡证券交易所有限公司（「新交所」）主板上市）为一间亚洲物业发展商，于马来西亚及中国内地拥有发展中物业。其亦拥有及经营位于亚庇市之丝绸港湾度假村（包括两间五星级酒店、设有104个泊位之码头及一个27洞锦标赛级高尔夫球场）以及位于沙巴、环境恬静怡人之丝绸@美人鱼岛度假村。受国内旅游业蓬勃发展及到访国际旅客飙升所推动下，GSH于马来西亚之酒店业务持续增长。GSH于马来西亚之房地产业务亦受惠于海外投资者（特别是来自中国内地之投资者）之兴趣有所增加，而持续呈现正面增长动力。然而，中国内地之房地产市场仍充满重大挑战。
Amasia
Amasia为投资于Dialpad, Inc.（「Dialpad」）之单一投资组合基金。Dialpad提供一系列业务通讯软件，包括其同名之Dialpad产品 「云端专用交换机」及小型电话会议方案Dialpad Meetings。 Dialpad继续拓展其人工智能基建，并投资于能够加快模型训练之图形处理器。该公司计划推出数据洞察及以生产力为核心之功能，以应用于销售、联络中心及招聘之场景。于2015年，本集团对Amasia投资2,000,000美元，从而达致长远之资本收益。于2024年6月30日，本集团于Amasia之投资之公平值为56,000,000港元，分别占本集团按公平值计入损益之财务资产总值及资产总值约9.1%及1.5%。
Quantedge
Quantedge为非上市投资基金，其目标为透过投资于全球各地之多个资产类别达致长远之绝对资本增长。本集团于过往年度已确认累计公平值收益，而本集团于本期间亦录得公平值收益7,000,000港元。为符合本集团旨在透过采纳进取而审慎之模式管理其投资组合之目标，本集团自2022年起已赎回部分于Quantedge之投资，以变现累计公平值收益，并将所得款项重新分配以作一般营运资金。于本期间，本集团已赎回5,000,000港元之部分投资。连同余下投资之未变现公平值收益，于2024年6月30日，本集团于Quantedge之投资之公平值为44,000,000港元，分别占本集团按公平值计入损益之财务资产总值及资产总值约7.2%及1.2%。
按公平值计入其他全面收益之财务资产
除上述按公平值计入损益之财务资产项下之投资外，本集团亦投资于持作长远策略性用途之股票证券，并将其作为按公平值计入其他全面收益之财务资产列账。于2024年6月30日，该等投资之公平值为48,000,000港元（2023年12月31日 — 49,000,000港元）。此类别之主要投资为H2G Green Limited（「H2G」）及GenieBiome Holdings Limited（「GB」）。
H2G为一间于凯利板（新交所由保荐人监察之上市平台）上市之公司，并为专注于可持续发展并带领能源转型之平台，其亦经营生活方式业务，涵盖分销及零售各式各样家具、衣橱及厨柜系统、照明及配件。本集团最初于2023年认购H2G当时已发行股份约11.0%。于2024年，本集团透过与彼其中一项于相关业务之非上市投资进行股份互换以提升本集团投资组合之流动性，于完成后，本集团获得8.9%H2G新股份。于2024年6月30日，本集团于H2G投资之公平值为19,000,000港元，分别占本集团按公平值计入其他全面收益之财务资产总值及资产总值约38.8%及0.5%。本集团于本期间录得计入其他全面收入之未变现公平值亏损300,000港元。
GB为此类别之另一项主要投资。于2024年6月30日，本集团于GB之投资之公平值为18,000,000港元，分别占本集团按公平值计入其他全面收益之财务资产总值及资产总值约37.1%及0.5%。于2021年，本集团投资于GB，其为一间由香港之国际知名大学医学教授及临床科学家团队成立之生物科技公司。GB已率先从科学论证微生物群之应用，以应对多种疾病问题，革新对疾病之预防、诊断及治疗。其产品组合包括诊断及风险测试、新一代精准微生态配方及专为亚洲人而设之精准治疗。GB拥有多项准备推出市场之新产品，并持续其对微生物群之研发。GB之表现理想，并于本期间产生股息收入。于本期间，本集团计入其他全面收入之未变现公平值亏损为10,000港元。
医疗保健服务
本集团主要透过其于Healthway Medical Corporation Limited（「Healthway」，本公司持有40.8%权益之联营公司，连同其附属公司，统称「Healthway集团」）之投资参与医疗保健服务业务。Healthway拥有由超过 130间诊所及医疗中心（主要位于新加坡）组成之庞大网络，并提供各项全面服务，包括普通科诊所及家庭医务诊所、健康检查、成人专科、婴儿及儿童专科、牙科服务及专职医疗服务。
其他业务
本集团于本期间自其于TIH Limited（「TIH」，本公司拥有39.9%权益之联营公司及于新交所主板上市，连同其附属公司，统称「TIH集团」）之投资录得所占溢利13,000,000港元（2023年 — 亏损22,000,000港元）。于2024年6月30日，本集团于TIH之权益为286,000,000港元（2023年12月31日 — 286,000,000港元）。
TIH集团现有两个业务分部，即投资业务及基金管理。TIH集团于本期间之收入主要来自投资变现及╱或重估以及费用收入，而2023年则录得公平值亏损净额。伴随东南亚经济体之正面增长前景，该地区于本期间之交易活动有所复甦，令东南亚之私募股权投资活动亦呈现良好增长动力。然而，宏观经济之不确定性（包括地缘政治衝突及紧张局势）及全球市场持续疲弱，均可能为该地区带来挑战。
财务状况
于2024年6月30日，本集团之资产总值为3,800,000,000港元（2023年12月31日 — 4,000,000,000港元），现金及现金等价物为300,000,000港元（2023年12月31日 — 300,000,000港元）。负债总额为1,200,000,000港元（2023年12月31日 — 1,200,000,000港元）。于2024年6月30日，本公司之权益持有人应占资产净值为2,300,000,000港元（2023年12月31日 — 2,500,000,000港元）。于2024年6月30日，相等于每股2.5港元（2023年12月31日 — 每股2.7港元）。
于2024年6月30日，本集团之银行贷款总额为690,000,000港元（2023年12月31日 — 645,000,000港元）。所有银行贷款均以本集团之若干物业及若干附属公司资产之固定及浮动押记作抵押。贷款以港元及马来西亚零吉计值，并按浮动利率计息。本集团于适当时候会利用利率掉期改变其贷款之利率特性，以限制利率风险。
于2024年6月30日，约71%（2023年12月31日 — 22%）之银行贷款须于一年内或按要求偿还。于2024年6月30日，资本负债比率（按贷款总额（扣除非控股权益）对本公司权益持有人应占权益之比率计算）为28.6%（2023年12月31日 — 24.8%）。
于 2024年 6月30日，流动比率减少至 0.9（2023年 12月 31日 — 1.6）。经考虑本集团来自营运及投资 活动之可动用资金及尚未动用之信贷额度后，管理层认为，本集团有能力于到期时支付其债务。
本集团监察其资产及负债之相关外汇持仓，以尽量减低外汇风险。在适当时候，会利用对冲工具，包括远期合约、掉期及货币贷款，以管理外汇风险。
本集团拥有已发出之银行担保，作为用作食品业务营运场所之租金及公用开支按金。于2024年6月30日，本集团之有抵押银行担保为1,000,000港元（2023年12月31日 — 1,000,000港元）及无抵押银行担保为4,000,000港元（2023年12月31日 — 4,000,000港元）。有抵押银行担保以本集团若干资产作抵押。
兹提述本集团持有Skye Mineral Partners, LLC（「Skye」）之少数拥有权权益，Skye之主要资产（在下文所述之事件前）为CS Mining, LLC（「CS Mining」，一间曾拥有数个位于美国之铜矿床之公司）之绝大部份股本权益。其后，CS Mining在其破产程序中透过法院监督之销售程序出售其资产，而本公司之一间前合营企业参与投标且于2017年中标并收购资产。于 2018年，Skye之主要投资者（「主要投资者」）已个别及代表Skye（作为衍生申诉）向美国州法院提出针对（其中包括）本集团旗下或相关之若干实体及人士（统称「该等人士」）之经核实申诉，指称（其中包括）彼等因该等人士对CS Mining有意图之计划导致于CS Mining之股本权益减值而蒙受损失。本集团亦已个别及代表 Skye（作为衍生申诉）提出针对主要投资者及彼等之相关人士（「对手方」）之反申索，当中，本集团指称对手方在所有相关时期均对 Skye 及 CS Mining 拥有控制权，而且以彼等自身之权益优于 Skye 及其债权人以及其他拥有人之权益，而对手方之不当行为导致本集团蒙受损失。各方人士已初步同意和解该诉讼及所有现存索偿，并正就此进行讨论。倘及于达成和解协议时，将提供进一步最新资料。
除上述者外，于本期间结束时，本集团并无未偿还之重大或然负债，本集团之资产亦概无作出抵押（2023年12月31日 — 无）。
于2024年6月30日，本集团之资本承担总额为81,000,000港元（2023年12月31日 — 88,000,000港元），主要与若干作长远策略性用途之非上市投资基金之承诺投资有关。投资或资本资产将透过本集团内部资源及╱或外来银行融资（倘适合）提供资金。
员工与薪酬
于2024年6月30日，本集团有836名全职僱员（2023年6月30日 — 746名全职僱员）。本期间计入损益表之员工成本（包括董事酬金）为155,000,000港元（2023年 — 134,000,000港元）。本集团确保其僱员获提供具竞争力之薪酬方案。本集团亦为僱员提供医疗保险及退休金等福利，以维持本集团之竞争力。
