诗韵
二零二一年香港的零售市场大部分时间处于「新常态」下的营商环境,在欠缺入境旅客的支持下,本地客户及网上销售成了推动业务增长的主要燃料。于二零二一年第一季度(即二零二零年十一月中旬伊始的第四波疫情之后),销售较去年同期相比录得5%的增长。自疫苗推出后,随着政府颁佈的社交距离限制逐步放宽,公司亦逐渐减少在家工作安排,这有助稳定营商气氛,刺激消费市道,令本集团全年销售较去年同期增长11%。二零二一年下半年,凭藉我们出色的推广及多变的营销策略,即使身处不明朗的贸易环境之中,我们仍能迎难而上,逐步改善销售表现,更于十一月创下过去20个月以来最高的每月销售额,以及本年度下半年销售增加约25%的佳绩。
香港在二零二零年遭受新冠疫情重创,在疫情肆虐的阴霾下,中建大厦旗舰店于同年三月开业的盛大开张仪式不得不搁置,因而限制其增加市场曝光率的机会。儘管如此,我们一直透过灵活多变及层出不穷的营销策略,成功为该店招徕新客户,而零售团队贴心的销售及售后服务,亦吸引更多现有客户到访,令该店屡创佳绩。二零二一年全年销售收入较二零二零年增长8%,女装及男装均录得正面增长,证明在中环开设单一旗舰店的新零售策略成功。至于在遮打大厦的单一品牌店舖PauleKa于二零二一年下半年亦创下更佳成绩。该店于去年曾进行小规模的美化工程并推出崭新的橱窗设计,令店舖焕然一新,人流亦显着改善。另一方面,由于跨境旅游限制使游客绝迹,令海港城店(位于传统上深受中国内地及海外旅客欢迎的购物中心)的表现并不理想。
这种由新冠疫情衍生的新常态营商环境有助加速我们的网上销售业务发展,于二零二一年全年达至43%的增长。透过与一个成熟的网上平台策略性的合作,不但提升此新销售渠道的发展,采购团队亦致力完善采购策略,充分了解不同平台的潜力及客户需求,以增加商品销售,并透过利润控制,推动增长。
为应对挑战重重的营商环境,我们采取积极有效的方法开源节流,降低营运成本,使二零二一年的商店贡献率较二零二零年提高。此外,透过密切监察毛利率及对后勤开支进行严格控制,均有助此分类减少经营亏损38%。于二零二一年六月,我们聘请了一位新的采购及商务总监,实施一系列崭新的采购及营销策略,旨在发展更多核心品牌以吸引新客户,并透过与顶级品牌持续不断的密切合作,以稳定现有的销售渠道。
显达乡村俱乐部(「显达」或「俱乐部」)
COVID-19继续影响显达于二零二一年的经营业绩。最大的影响是住宿及宴会业务,政府实施的跨境交通及社交距离限制削弱了销售收入。儘管如此,俱乐部于本年度录得经营亏损10,344,000港元,较二零二零年的经营亏损14,518,000港元(其中包括俱乐部傢俱及设备的减值1,050,000港元)改善了29%。此乃俱乐部管理层采取持续的成本节约措施、减少折旧及增加餐饮收入的成果。
显达的收入比去年增加38%,主要归因于我们的西餐厅及中餐厅实施高水平的卫生管理并为我们的会员及其客人提供宽敞环境,令客量增加。我们亦采取其他积极措施,包括提供不同富有创意的销售优惠,吸引会员更频密惠顾。然而,由于政府的社交距离规定及其他因COVID-19实施的限制致宴会及其他功能收入减少,于今年多个重要月份局限了若干功能及宴会活动,导致该等活动被迫取消或推迟,从而抵消有关增长。
投资
本集团投资于金融工具之目的乃盈利贡献、提高回报、资本增值及保持流动资金。我们意识到金融市场的波动性和不确定性,故为更有效地管理风险,同时维持提供稳定的投资回报,本集团延续往年的策略,减少投资于个别上市股份及公司债券,并大幅提高投资于由专业资产管理人所管理的开放式单位股票及固定收入基金,以及全权委托投资组合的比例。于几年前,我们已配置8百万美元投资于专门从事东亚和东南亚市场的私募股权基金,该基金由一家知名国际银行具经验丰富的风险管理投资部门管理。
于二零二一年,考虑到全球金融市场的高幅波动的背景下,我们的多元化投资组合带来了合理的回报。今年上半年,广泛接种COVID-19疫苗带来了全球经济复甦和增长的曙光,连同全球宽松的财政和货币政策所产生的正面市场情绪,致资产价格上涨,特别是股市的资产价格上涨。然而,于下半年,全球通胀意外高企、预期利率上升以及央行预计取消量化宽松政策,影响了投资组合的全年表现。在固定收益投资组合中,对利率上升和新兴市场工具相关波动性的预期,特别是在中国债券市场,使我们的回报率为1.4%。我们的增强收益基金(主要是债务工具)表现良好,除了于二零二一年九月出售的弘收全季亚洲信贷基金并录得亏损外,这避免了随后的更大损失。该投资组合录得3.9%的总体回报率。股票基金投资组合总体表现良好,主要不利因素是我们在中国A证券市场的投资表现,该市场受到监管变化和市场情绪的影响,对许多投资领导者产生了不利影响。除了瑞银中国精选A股票基金的投资外,该投资组合录得稳健的回报率4.8%。
于二零二一年十二月三十一日,本集团投资组合的公允值为683,995,000港元(二零二零年:672,003,000港元),相当于本集团总资产账面值的约54.5%(二零二零年:54.7%)。于截至二零二一年十二月三十一日止年度,本集团于金融工具的投资(扣除一般及行政开支前)录得净收益31,551,000港元(或4.6%)(二零二零年:54,201,000港元)。
本集团于金融工具的投资可分为四个主要类别:(A)由开放式单位股票、固定收益及货币市场基金组成的有价基金投资组合;(B)由三家投资银行在本集团的指示和控制下划分及管理的全权委托投资组合;(C)于上市证券的直接投资;及(D)以私募股权基金为主的投资。
诗韵
新冠肺炎疫情肆虐全球两年多,将是近几十年来对全球经济最严重的衝击之一。与此同时,自二零二零年初至二零二一年底,香港的失业率徘徊在7%至4%之间,为十多年来的最高水平。加上对收入、财富和资产价格的负面影响,以及旅游业的完全停顿,香港的零售销售经历了有史以来最急剧的下滑之一。与此同时,即使在隔离和社交距离措施解除后,我们预计旅游业亦不会短期内复甦,游客仍可能需要一段时间才能再次出游。本集团预计,本地消费者信心仅在经济复甦后回升。
儘管如此,我们展望在新的一年,将有新的市场环境并带来新的机遇。为此,我们会倾尽全力确保我们作好一切准备,以更卓越的客户服务及更优质的商品来回馈我们的顾客。
地点及分销
我们计划探索占地面积较小的新零售点,使我们能够对新品牌进行市场测试及吸引新客户。在二零二二年一月,我们已在着名的购物地标──圆方开设一间新的女装店,从而强化我们在九龙区的零售网络。我们亦将继续寻找机会,扩充销售点,实现线上线下双轨并行。
采购
我们将利用我们的专业知识和独有的时尚触觉,为客户搜罗令人趋之若鶩的品牌。成功的关键是能否与品牌建立紧密而深远的合作关係。因此,我们继续保持与现有的品牌合作,同时亦不断发掘不同的精选品牌,以提高其商品在香港市场的知名度及估有率,令我们成为该品牌在香港及区内的独家分销管道。
服务蜕变
顾客的忠诚度建基于过去数十年来本集圑一直为顾客提供殷切的个人化服务。我们将于未来继续发挥此长处,同时,我们亦计划制定全新的客户服务策略和更新客户关係管理(CRM)方针,并配合全新的数码平台,务求更深入瞭解所有潜在客户,洞悉其需求,量身订做符合客户期望的服务,力臻完美。让所有顾客无论于到访前、购物期间或售后服务均有一个截然不同的体验。
显达乡村俱乐部
在撰写此报告之时,政府已采取最严格的防疫措施,以应对第五波COVID-19的严重影响,据此,俱乐部的所有活动必须暂停,且餐厅限制每枱最多2人及需接种最少一针疫苗,营业时间仅至下午6时正。该等规定于二零二二年一月起实施,导致显达于二零二二年第一季近乎零的宴会(包括婚礼)及活动收入。如同二零二一年,我们将继续严格控制开支,特别是可变成本,及继续招募新会员。
诚如本行政总裁报告之概览一节所提及(亦已于先前公佈),行政长官会同行政会议已于二零二二年二月批准包括俱乐部物业在内的荃湾分区计划大纲图。然而,在可以将地段重新发展作住宅之用前,本集团仍须经过进一步的程序及申请。我们已开始采取适当的程序。
金融工具投资
二零二二年开始,环球金融市场出现巨大波动,股票市场遭广泛抛售,特别是科技行业。随着美国联邦储备局缩减量化宽松及加息,导致市场流动资金减少,预计此波动将延续,甚至可能在全球货币政策充斥不确定性下有所加剧。
于二零二二年二月二十四日,俄罗斯入侵乌克兰令市场波动急剧上升。美国、欧盟及其他国家迅速实施制裁,导致商品价格立即上涨,并引至供应震盪(汽车制造和小麦生产),从而对全球,特别是欧洲的经济前景构成严重影响。根据欧洲中央银行(欧洲央行)的资料,今年一月的总通胀率大约有一半是由能源价格上涨推动。进一步上涨将令欧洲央行平衡通胀与增长的工作变得更加困难。倘商品价格长期维持于高位,全球的通胀压力将会增加。就目前而言,估计欧洲以外地区对全球国内生产总值增长的拖累属最小。
儘管如此,在历史上,市场修正一向带来机会。许多人经历了911袭击及波斯湾战争。所有该等历史事件均引发市场修正,但并无对资产价格留下持久影响,尤其是当该等事件淹没在历史之中。该等事件特显出在面对迅速变化的市场以及任何可能出现的机会时,需要对下行风险保持警惕之重要性。然而,我们将继续采取审慎态度,通过证券类别、地域及行业性质多元化,从而平衡投资组合的风险与回报。
