截至2024年6月30日止六个月期间,受地缘政治衝突及高通胀的影响,全球经济恢复继续受阻,而风险显着增加。儘管一些行业开始显示出复甦的迹象,但经济增长缓慢使本集团MLCC分部和投资和金融服务分部仍然面对不同程度的挑战。
MLCC
2024年上半年,儘管全球宏观环境波动仍然剧烈,但整体经济回复增长,随着通胀持续回落,包括手机、笔记型电脑在内的消费电子产品的订单需求从第二季度起开始缓慢回升。在此背景下,经历过自去年的去库存化和产能调节,MLCC产业的库存水准趋于正常,下游拉货也开始逐月缓慢增长,产业谷底已经过去,下半年终端市场的恢复比较明朗。得益于我司产品结构的调整,高频高容车规工业级产品销售量占比的增加,我司产品平均价格较去年同期上升了约10%,但销售量略有下降,因此上半年实现销售收入205.6百万元,较2023年上半年上升5.84%,幅度较产品平均价格上升幅度为小。
2024年上半年,虽然市场景气度仍然低迷,本集团仍坚持加大研发投入和技术合作,加速在超微、高容、高温、高可靠等方向上的产品佈局,提升在高端市场上的竞争力。于报告期间,本集团在工业、车规级产品的研发和交付上持续突破,同时也开发了多个系列应用于特殊电路场景的利基产品,包括三端子、铜端子、金端子MLCC等,以满足高端客户的需要。目前,本集团产品已覆盖消费级、车规级、工业级三大领域,结构上也从过往以小尺寸为主向大尺寸、高容、高压规格进行了大力的拓展。
本集团目前拥有位于滁州和东莞的生产基地。本集团看好MLCC行业的长期增长,新基地亦已建成,对生产环境和设施进行改造升级,扩充高端产品产能以满足工业、车规市场的增长需要。于报告期间,本集团于滁州的新基地已经正常运营,于东莞的新基地则完成了迁移和扩建,并且开始投入运营,产能亦逐步提升。凭藉两个新基地的运营,集团的产品结构将进一步优化。
资产管理
于2024年6月30日,本集团管理11项基金,各项基金均有不同的投资重点。本集团透过为该等基金提供资产管理服务而产生资产管理费收入。该等基金之有限合伙人之承诺资本列于下表内。本集团作为其中一名有限合伙人亦直接投资于其中六只基金。
于2024年6月30日,上述基金的承诺资本总额(经抵销交叉持股影响后)约为647.8百万美元,其中本集团的承诺资本约为89.9百万美元,当中已投资资本为77.5百万美元。截至2024年6月30日止六个月,除资产管理费收入人民币21百万元外,本集团所投资的六项基金导致本集团之财务业绩亏损净额人民币7.2百万元。
投资
截至2024年6月30日止六个月,本集团并无新的投资。
MLCC由于其体积小、高比容、易于贴装等众多优良特性,是用量最大、发展最快的片式电子元件之一,被广泛应用于消费类电子、通信、汽车电子等领域,被称为「电子工业大米」。同时,高端电容电阻也是中国科技「卡脖子」项目之一。在中国加快建设科技强国、努力实现科技自强自立的大背景下,MLCC国产替代的趋势是明确的。
虽然受经济大环境和消费电子行情的影响,2024年MLCC行业发展仍然较为艰难,但是长期来看,MLCC市场长期发展趋势良好,物联网和5G通讯、新能源汽车及AI伺服器等市场需求仍将增长。MLCC分部仍坚持其一贯策略,巩固一般消费级市场,积极开拓汽车电子、通讯基站、资料中心等市场,扩大与目标市场龙头客户的合作范围。除了持续在研发、设备、环保、自动化及资讯化等方面加大投入,满足客户需求外,本集团今年将充分利用新工厂大幅提升的洁净水平和设备精度等有利条件,加大降本增效的力度,通过新材料和新工艺的开发不断增强核心竞争力。本集团以往是以小微尺寸的MLCC见长,近年来通过不断的研发投入,除了在小尺寸高容产品上不断实现技术突破,巩固国内领先地位外,还陆续增加了具备高容、高Q、高温、耐高压等特性的多个大尺寸产品线,尤其是符合工业级和车规级可靠性要求的产品线日益丰富。本集团将不断探索新的市场,积极推进国际化战略,扩大市场份额,通过持续的创新和优良的品质为客户提供更好的产品和更优质的服务。
在投资与金融服务方面,本集团将加强基金业务现有项目的后续监控和管理,采取多种措施防范和化解可能出现的风险,在既有协议条款基础上通过加强风险控制措施及降低风险,维护基金投资者的利益。在主要精力放在现有项目后续管理外,本集团亦会开始适时发展新业务,寻找稳健可靠的投资项目为投资者提供增值机会。
