1.本集团「收费路桥」板块经营情况
报告期内,集团辖下各高速公路运营情况如下:
报告期内,本集团实现道路通行费收入(扣除流转税前)约人民币2,030,798千元,较上年同期增长约13.34%。通行费收入约占本集团营业收入(扣除流转税后)的61.04%,同比增长约4.68个百分点。报告期内,本集团高速公路的整体运营表现受到以下因素的综合影响:
(1)经济环境因素
2019年上半年,全国经济运行继续保持在合理区间,延续总体平稳、稳中有进的发展态势。上半年国内生产总值(GDP)人民币450,993亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%1;四川省实现地区生产总值(GDP)人民币20,517.2亿元,按可比价格计算,同比增长7.9%,增速比全国平均水平高1.6个百分点2。良好的经济环境带动了区域交通尤其是货运需求的提高,集团绝大部分收费公路项目流量较去年同期有不同程度的增长。集团通行费收入总体增长13.34%。
(2)政策环境因素
报告期内,四川省出台了一系列有关高速公路运营的政策文件,均对本集团辖下各高速公路运营表现产生持续影响:
根据四川省交通厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅下发《关于收费公路货车计重收费有关事项的公告》,自2019年1月15日起,四川省不再执行对二轴、三轴正常装载货车计重收费20%的优惠和四轴及四轴以上正常装载货车计重收费30%的优惠,均恢复为按货车计重收费基本费率计算收取车辆通行费。
根据四川省交通运输厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅印发的《关于对20-30座客车按三类车型收取车辆通行费的通知》要求,自2019年1月1日起,四川省对20-30座客车不再执行降类收费政策,恢复为按三类车型收取车辆通行费。
根据四川省交通厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅下发的《关于实施高速公路差异化收费的通知》,自2019年4月1日0时起,四川省对正常装载合法运输的计重收费货车实行差异化收费。
主要内容包括:
四川省国有全资或控股的53个高速公路路段实施为期1年(2019年4月1日0时起至2020年3月31日24时止)的普通货车「递远递减」差异化收费,实施方式如下图所示:
全省高速路网实施为期5年(2019年4月1日0时起至2024年3月31日24时止)的国际标准集装箱通行费差异化收费(国际标准集装箱运输车辆高速公路通行费优惠30%;进出泸州和宜宾水运港口集装箱运输车辆高速公路通行费优惠60%)。
全省高速路网实施为期5年(2019年4月1日0时起至2024年3月31日24时止)的货车ETC卡交费优惠(持四川省ETC卡交费的货车,高速公路通行费优惠5%)。
根据四川省人民政府办公厅《关于深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站的通知》,四川省将于2019年底前取消全省9处高速公路省界收费站,确保2019年底前各市(州)在籍汽车ETC安装率达80%以上,全省高速公路通行车辆ETC使用率达90%以上。省级联网系统升级改造、ETC网上发行综合平台建设、网络安全防护、联网收费系统改造等费用,从路网清分结算服务费中列支。ETC门架及车道系统建设费用,由高速公路营运企业承担。
此外,于2019年7月2日,交通运输部办公厅下发了《关于贯彻<收费公路通行费车型分类>行业标准(JT_T489-2019)有关问题的通知》,将自2020年1月1日起执行重新核定后的车辆通行费收费标准,预期该政策也会对未来本集团辖下各高速公路运营表现产生一定影响。
(3)区域发展因素
四川省内旅游资源丰富,民众自驾游热度不减,成仁、遂广、遂西高速车流量保持较高增长。天府新区基础建设日渐成熟以及兴隆湖建设的迅速发展,流动人口持续增多,促进了成仁高速车流量增长,同时,成仁沿线天府新区、视高经济开发区和环天府新区快速通道的建设也带来一定的货车流量。此外,红星路南延线、成(都)宜(宾)高速宝飞段、连(界)乐(山)铁路、成都天府国际机场、简阳市新城工业开发区等工程的施工进展加快,建筑材料需求旺盛,促进货车流量较快增长;简阳附近大型电商企业的运营,遂宁、广安加快工业建设,蓬溪县和广安市工业园内新建工厂及多个楼盘不断动工,带动货运市场活跃,为成乐、遂西、成仁高速带来货车流量的增长。
(4)路网变化、道路施工因素
週边竞争性或协同性路网变化及道路整修施工会对集团辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响。报告期内,集团辖下部分高速公路不同程度地受到此等因素的影响:
成渝高速:2018年10月31日至2019年4月30日成都站入城线封闭施工,以及2018年10月15日至2019年2月1日简阳收费站匝道封闭施工,对成渝高速流量有一定影响。
成乐高速、成雅高速:自2019年5月28日8时起,因成乐高速扩容施工需要,眉山至青龙段封闭施工,导致成乐、成雅高速车流量及通行费收入出现较为明显的下降。
成仁高速:成仁高速受成乐改扩容项目封闭施工影响,出口流量略有增加。
城北出口高速:2019年6月17日至2019年9月30日期间,城北出口高速双向封闭施工(不含成绵立交匝道),将对通行费收入造成一定负面影响。
遂西高速:2018年11月22日,巴(中)陕(西)高速正式通车,带动遂西高速车流量持续增长。
2.本集团相关多元化业务经营情况
城市运营」板块:集团凭藉多年来在工程项目领域积累的专业技能和经验,利用资金优势、区位优势和品牌优势,大力拓展城市基础设施、沿线房地产开发业务,同时稳步推进高速公路沿线资产、服务区、广告管理等业务,以促进关联产业的延伸,实现集团整体效益的提升。2019年上半年,集团城市运营板块实现营业收入约人民币419,289千元(2018年上半年:人民币577,484千元),较上年同期减少约27.39%。其中:建造合同收入(含服务特许经营安排之建造合同收入以及第三方建造合同收入)约人民币343,421千元(2018年上半年:人民币443,757千元),较上年同期下降约22.61%;高速公路沿线广告、资产租赁、服务区连锁超市以及其他商贸物流等收入净额为约人民币75,868千元(2018年上半年:人民币46,980千元,较上年同期增长约61.49%;房地产项目上半年无销售收入(2018年上半年:人民币86,747千元);
能源投资」板块:公司与中石油、中石化等能源巨头合作,积极佈局能源投资产业,所涉业务包括集团辖下高速公路沿线加油站经营以及石化产品销售等。2019年上半年,集团经营管理的加油站达到32座,集团高速公路沿线加油站经营收入净额约人民币823,988千元(2018年上半年:人民币780,056千元),较上年同期增长约5.63%;「金融投资」板块:公司拥有高效、专业的资本运作团队,依托境内外融资平台优势,形成较为完整的金融生态圈,并与50多家银行、融资租赁公司等金融机构建立起良好合作关係,业务范围涵盖产业基金、併购基金、融资租赁、信托、银行等细分业态。报告期内,集团金融投资板块实现营业收入约人民币61,096千元(2018年上半年:人民币37,232千元),较上年同期增长约64.1%;
交旅文教」板块:交旅文教是公司根据修编后的「十三五」战略规划确立的新兴业务。未来,公司将依托路网资源,佈局交旅文教业务:按照「职教+幼教」的发展思路,佈局文化教育产业,积极推进幼教早教、互联网教育、职业教育、构建老年大学等项目;以「交通+旅游」为核心,打造旅游新业态,协同路域经济发展自驾游、乡村旅游、沿线旅游地产等业务;以产业协同为目的,佈局健康业务,以沿路旅游景点、特色小镇为依托,佈局健康机构。充分发挥教育、旅游、健康的协同关係,积极通过项目平台公司、收购、增资、战略联盟等方式,寻求和储备一批优质项目,以点带面,串点成面,实现产业协同发展,培育新的利润增长点。截至报告日期,「交旅文教」板块取得突破性进展,大川项目已签订投资意向性协议;成渝教育公司与四川省邛崃市人民政府签订了职教项目投资意向书。
3.本集团重大投融资项目情况
(1)成乐高速扩容建设工程项目
2017年10月30日,本公司召开临时股东大会审议批准了关于投资成乐高速扩容建设工程项目及相关事宜的议案。根据四川省发展和改革委员会关于该项目核准的批覆,项目总长138.41公里,估算总投资约人民币231.33亿元。根据交通运输部关于该项目的核准意见,项目总长130公里,估算总投资约人民币221.6亿元。该项目完工后将有利于缓解成乐高速的交通压力,提高成乐高速的整体通行能力和服务水平。从开工之日至2019年6月30日止,成乐高速扩容建设工程项目累计完成投资额约人民币18.21亿元。
(2)天乙多联公司更名并纳入公司合併报表范围
为积极抢抓国家「一带一路」战略机遇,顺应我国交通运输业供给侧结构改革,贯彻落实本公司「十三五」战略规划,增强核心竞争力,实现产业协调、优势互补,2017年10月16日,本公司总经理办公会审议批准了与成都交通投资集团有限公司(「成都交投」)及中国铁路成都局集团有限公司(「成都铁路局」)共同出资设立四川省天乙多联投资发展有限公司(「天乙多联公司」)的议案。
2017年10月24日,本公司与成都交投及成都铁路局签订了出资人协议,根据该协议,天乙多联公司注册资本为人民币10亿元,本公司、成都交投、成都铁路局分别出资人民币5.1亿元、4.405亿元及0.495亿元,分别拥有天乙多联公司51%、44.05%、4.95%的权益,为本公司的合营企业。2018年1月19日,天乙多联公司在四川省天府新区成都片区工商行政管理局完成工商注册登记。
2019年4月4日,天乙多联公司完成了更名、公司章程变更等工商变更登记手续并取得新的营业执照,正式由四川省天乙多联投资发展有限公司更名为四川省多式联运投资发展有限公司,同时纳入本公司合併报表范围,为本公司的控股子公司。
(3)大川项目
为充分发挥高速公路沿线资源优势,本集团积极开发沿线旅游项目,2018年10月17日,本集团参加了大川项目的公开招商,并于2018年11月中旬中标该项目。2018年12月25日,本集团(「乙方」)与芦山县人民政府(「甲方」)签署了大川项目投资意向协议。根据协议,该项目采用「投资-建设-运营」的模式,总投资约人民币60亿元,建设期暂定为6年,甲乙双方将自意向性协议签订之日起六个月内签订正式投资协议(若因甲方主管部门的审批或乙方内外部的审批未满足要求,可适当延期,具体时间双方另行商定)。目前,本项目暂由本集团全资子公司蜀南公司负责项目前期工作。
上述投资意向协议系双方合作意愿的框架性约定,除向芦山县人民政府缴纳的1,000万元投标保证金外,不涉及最终投资的具体金额,具体的投资方案和实施细节尚待进一步的落实与明确,后期是否能签署正式投资协议尚存在不确定性。如下一步签署正式投资协议时,公司将根据后续事项进展情况履行相应审议程序,并及时履行信息披露义务。
(4)仁寿县城北新城房地产项目
2013年1月30日,本公司总经理办公会审议批准了参与竞买四川省眉山市仁寿县城北新城三宗国有建设用地使用权以投资开发房地产项目的议案,2013年2月22日,本公司竞得该等地块的土地使用权,涉及土地面积235,558.10平方米,成交价格人民币920,160千元。同年5月,仁寿置地公司成立,全面负责仁寿县城北新城房地产项目的开发建设工作。2014年5月15日,仁寿置地公司再次竞得城北新城五宗国有建设用地的土地使用权,涉及土地面积194,810.52平方米,成交价格人民币787,100千元。目前,该房地产项目北城时代(一期)基本完成销售及交房,北城时代(二期)A地块工程建设工作稳步推进且销售情况良好,截至2019年6月30日,项目累计实现销售收入(税后)约人民币477,628千元,二期A地块实现销售回款人民币11.22亿元(尚未确认收入)。
(5)成立成渝教育公司并投资职教项目
按照本集团「十三五」发展规划,为加快佈局文化教育产业,促进集团「交旅文教」业务板块发展,寻求新的发展方向与利润增长点,2018年11月12日,公司召开2018年第五期总经理办公会会议,批准设立成渝教育公司。2019年2月20日,成渝教育公司在成都市天府新区政务服务中心注册成立,注册资本人民币4.8亿元,由本公司独资设立。
2019年7月24日,成渝教育公司与四川省邛崃市人民政府签订了职教项目投资意向书,拟在四川省邛崃市投资职教项目,包括特色职业技术高职学校和特色职业技术中职学校,项目共分四期建设,预计总投资规模约人民币15亿元(具体投资开发内容与投资规模以项目规划为准)。
基于对2019年下半年经营形势、政策环境及企业自身发展状况的分析判断,围绕本集团2019年度的经营目标,我们审时度势制定如下工作计划:
(1)继续夯实高速公路主业的基础性地位。不断提升服务供给体系质量和水平,持续推动高速公路精细化、规范化、信息化、专业化、智能化发展,不断强化主业经营管理能力。针对高速公路收费模式的重大调整以及相关收费政策的出台,在交通主管部门的指导下,密切跟进落实相关技术设施的投资建设、升级改造,保证收费公路改革任务平稳推进。
(2)提升相关多元化产业效益。在聚焦主业的基础之上,拓宽业务领域,加快新经济增长点的战略培育,加大趋势性行业及朝阳产业投资佈局,积极推动相关多元化业务再上台阶。一是继续积极推进大川项目、职教项目等交旅文教板块业务,认真研究业态佈局,积极对接政府相关单位,尽快落实项目规划用地;二是加大对路域经济潜力的挖掘力度,开发道路沿线的优质土地资源、旅游资源及市政PPP项目;三是加强与金融企业、专业投资机构的沟通合作,积极寻求投资机会和项目储备,创新合作模式,推动金融板块可持续发展。
(3)提高资金运行效率,优化资本结构。一是充分发挥公司资金中心作用,合理调配内部资金,不断提升资金运行效率,实现降本增效;二是强化资金保障功能,对于成乐高速扩容建设项目、取消高速公路省界收费站等重要的专项支出做好资金保障工作,加强专项资金使用的监督检查;三是积极创新融资方式和资金渠道,探索效率更高、成本更低的融资模式,着力优化债务结构。
(4)创新体制机制改革,增强企业活力和竞争力。制定与公司战略发展及岗位体系相匹配的薪酬绩效考核体系,不断探索和完善适应公司发展的长效激励机制;坚持「人才强企」战略,高度重视核心团队建设及后备人才培养任用,建设一支勇于创新、善于学习的管理团队。
