业绩综述
本集团的主要业务为投资、建设、经营和管理高速公路基建项目,同时实施与主营业务高度相关的多元化经营,业务涵盖「收费路桥」、「金融投资」、「城市运营」、「能源投资」、「交旅文教」五大板块。2018年,本集团始终坚持「稳中求进、创新突破」的工作总基调,抢抓机遇、砥砺奋进,实现了持续稳健的经营发展。自2017年10月起,集团因剥离毛利率较低的公路建设类资产导致合併范围内建造合同收入大幅缩减,同时,由于本期化工产品销量、房地产交房数量较同期减少,使得报告期内本集团总的营业收入同比下滑约23.05%;而前述出让资产产生的资本利得收益(约人民币138,470千元)已于2017年确认,2018年集团未产生类似大额资产或股权转让收益,亦导致本年度其他收益同比减少。但得益于集团辖下高速公路沿线地域经济发展带来的车流量自然增长,以及公司大力实施精细化管理和增收节支措施,集团车辆通行费收入及溢利保持增长态势,有效抵减了上述不利因素的影响,本期集团所有者应占溢利仅录得小幅下降,同比下滑约5%。未来,随着集团与主业高度相关的多元化发展战略纵深推进,公司「金融投资」、「城市运营」、「交旅文教」等板块收益贡献度将不断提高,公司有信心不断推进集团实现高质量可持续发展。
本年度,本集团实现收入净额约人民币6,820,997千元,同比下降约23.05%,其中:通行费收入净额约人民币3,567,976千元,同比增长约11.06%;建造合同收入净额约人民币1,064,118千元,同比下降约58.05%(其中依据香港财务报告准则计入成乐高速扩容项目之建造合同收入约人民币688,171千元,同比下降约11.30%);高速公路沿线加油站经营收入净额约人民币1,907,383千元,同比下降约27.11%;物业开发收入净额约人民币105,743千元,同比下降约69.27%;其他收入及收益约人民币239,154千元,同比下降约9.01%。归属于本公司所有者应占溢利为约人民币849,638千元,同比下降5%;基本每股收益计约人民币0.278元(2017年:约人民币0.292元)。截至2018年12月31日止,本集团总资产约人民币36,035,058千元,资产净值约人民币14,884,399千元。
2018年,本集团实现道路通行费收入(扣除流转税前)约人民币3,582,346千元,较上年增加约11.04%。通行费收入约占本集团主营业务收入(扣除流转税后)的52.31%,较上年的36.24%增长约16.07%。报告期内,本集团高速公路的整体营运表现受到以下因素的综合影响:
(1)经济环境因素
2018年,全年国内生产总值(GDP)900,309亿元,按可比价格计算,比上年增长6.6%,实现了6.5%左右的预期发展目标1;四川省实现地区生产总值(GDP)40,678.13亿元,比上年增长8%,增速比全国平均水平高1.4个百分点2。良好的经济环境带动了区域交通尤其是货运需求的提高,集团绝大部分收费公路项目流量较去年同期有不同程度的增长。集团通行费收入总体增长11.04%。
(2)政策环境因素
报告期内,重大节假日小型客车免费通行及鲜活农产品绿色通道免费政策继续执行;四川省高速公路电子不停车收费系统(「ETC」)继续执行5%通行费优惠政策,截至2018年12月31日,全省高速公路ETC用户累计突破390万3;同时全国各地区积极推进「公转铁」环保政策以及四川省高速公路治超治限工作更加全面深入执行,以上因素均持续影响本集团通行费收入。
除此之外,如下列示于2018年底及2019年初四川省发佈的有关影响省内高速公路运营政策的文件,将可能对2019年本集团辖下各高速公路运营表现产生影响。
2018年12月18日,四川省交通厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅下发《关于收费公路货车计重收费有关事项的公告》:根据《四川省行政规范性文件管理办法》规定,经四川省政府同意,自2014年1月15日起实施的文件《四川省交通运输厅四川省发展和改革委员会四川省财政厅关于对正常装载合法运输车辆通行费实行优惠的通知》(川交发[2014]1号)至2019年1月14日到期不再执行,即从2019年1月15日起,不再执行对二轴、三轴正常装载货车计重收费20%的优惠和四轴及四轴以上正常装载货车计重收费30%的优惠,均恢复为按货车计重收费基本费率计算收取车辆通行费。
2018年12月24日,按照四川省交通运输厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅印发的《关于对20–30座客车按三类车型收取车辆通行费的通知》要求,从2019年1月1日起,对20–30座客车不再执行降类收费政策,恢复为按三类车型收取车辆通行费。–2019年3月22日,四川省交通厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅下发了《关于实施高速公路差异化收费的通知》。根据通知要求,从2019年4月1日0时起,四川省将对正常装载合法运输的计重收费货车实施差异化收费。主要内容包括:
1.四川省国有全资或控股的53个高速公路路段实施为期1年的普通货车「递远递减」差异化收费
2.全省高速路网实施为期5年的国际标准集装箱通行费差异化收费(国际标准集装箱运输车辆高速公路通行费优惠30%;进出泸州和宜宾水运港口集装箱运输车辆高速公路通行费优惠60%);
3.全省高速路网实施为期5年的货车ETC卡交费优惠(持四川省ETC卡交费的货车,高速公路通行费优惠5%)。
(3)区域发展因素
随着天府新区基础建设日渐成熟以及兴隆湖建设的迅速发展,流动人口持续增多,促进了成仁高速车流量增长。成都天府国际机场建设、简阳市新城工业开发区以及简阳附近大型电商企业的运营,遂宁、广安加快工业建设,蓬溪县和广安市工业园内新建工厂及多个楼盘不断动工,带动货运市场活跃,为成乐、遂西、成仁、成渝高速带来货车流量的增长。2018年3月30日眉山市40个、乐山市62个重点项目举行集中开工仪式,带动了物流市场活跃度,促使成乐高速货车流量同比增长较大。
(4)路网变化及道路施工因素
週边竞争性或协同性路网变化及道路整修施工会对集团辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响。报告期内,集团辖下部分高速公路不同程度地受到此等因素的影响
成渝高速:2018年1月2日,成(都)安(岳)渝(重庆)高速四川段开始试行收费,导致部分车辆回流至成渝高速,促使成渝高速车流量增加;2017年10月31日至2018年1月31日成渝高速石桥收费站实施闭站施工,2018年10月31日至2019年4月30日成都站入城线封闭施工,以及2018年10月15日至2019年2月1日简阳收费站匝道封闭施工,在一定程度上造成了成渝高速的分流。
成乐高速:2018年1月1日,乐山绕城高速、简(阳)蒲(江)高速开通免费试运行,其与成乐高速部分相连,增加了成乐高速短途车流量;2018年2月至6月30日,乐(山)雅(安)高速夹江南至界牌鱼市嘴连接线封闭施工,沿线过境夹江至成都或峨眉的货车需绕道乐雅高速苏稽站、成乐高速乐山站,通行成乐高速路的距离有所增加,通行费随之增长。因眉山互通立交施工,眉山站自2018年6月1日起至8月31日关闭眉山B、D站入口,往成都或乐山的车辆分流至其他高速或地方道路通行;
自2018年9月10日起,因成乐高速改扩建,青龙至眉山试验段限速通行,综上因素导致成乐高速车流量出现一定程度减少。
成雅高速、成仁高速:2017年12月31日,雅(安)康(定)高速开通运行,带动成雅高速车流量增加;2018年1月1日开通的简(阳)蒲(江)高速零费率运行,其与成雅、成仁高速有效连接,带动成雅、成仁路车流量增加;2018年3月18日,成都地铁1号线开通到兴隆湖方向,一定程度分流了成仁高速车流量;2018年4月10日起,成都绕城路面启动病害整治施工,成雅高速、成仁高速部分车辆被分流。
城北出口高速:2016年10月至2018年7月,成(都)彭(州)高速扩容改造,期间部分车辆分流至城北出口高速。
遂西高速:2018年11月22日,巴(中)陕(西)高速正式通车,带动遂西高速车流量增加。
本集团多元化业务经营情况
城市运营」板块:集团凭藉多年来在工程项目领域积累的专业技能和经验,利用资金优势、区位优势和品牌优势,大力拓展城市基础设施及沿线房地产开发等业务,以促进关联产业的延伸,实现集团整体效益的提升。本年度,集团城市运营板块实现营业收入约人民币514,753千元(2017年:人民币1,087,247千元),较上年下降约52.66%,其中,BT项目(含PPP项目)实现营业收入约人民币409,010千元(2017年:人民币743,195千元),较上年下降约44.97%;房地产项目实现营业收入约人民币105,743千元(2017年:人民币344,052千元),较上年下降约69.27%。
能源投资」板块:公司与中石油、中石化等能源巨头合作、积极佈局能源投资产业,所涉业务包括集团辖下高速公路沿线加油站经营以及高速公路沿线资产、服务区、广告管理等。本年度,集团经营管理的加油站达到32座,高速公路沿线加油站经营以及石化产品和其他油品销售收入净额约人民币1,907,383千元(2017年:人民币2,616,916千元),较上年下降约27.11%。
金融投资」板块:公司拥有高效、专业的资本运作团队,依托境内外融资平台优势,形成较为完整的金融生态圈,并与50多家银行、融资租赁公司等金融机构建立起良好合作关係,业务范围涵盖产业基金、併购基金、融资租赁、信托、银行等细分业态。报告期内,集团金融投资板块实现营业收入约人民币87,505千元(2017年:人民币66,485千元),较上年增长约31.62%。
交旅文教」板块:交旅文教是公司根据修编后的「十三五」战略规划确立的新兴业务。未来,公司将依托路网资源,佈局交旅文教业务:按照「职教+幼教」的发展思路,佈局文化教育产业,积极推进幼教早教、互联网教育、职业教育、构建老年大学等项目;以交通+旅游为核心,打造旅游新业态,协同路域经济发展自驾游、乡村旅游、沿线旅游地产等业务;以产业协同为目的,佈局健康业务,以沿路旅游景点、特色小镇为依托,佈局健康机构。充分发挥教育、旅游、健康的协同关係,积极通过项目平台公司、收购、增资、战略联盟等方式,寻求和储备一批优质项目,以点带面,串点成面,实现产业协同发展,培育新的利润增长点。截止目前,「交旅文教」板块取得突破性进展,芦山县大川河康养旅游项目已签订投资意向性协议。
集团重大投融资项目情况
(1)拟非公开发行A股股票到期终止
本公司于2017年11月14日召开2017年第四次临时股东大会、2017年第一次A股类别股东大会及2017年第一次H股类别股东大会,审议通过了《关于本公司非公开发行股票方案的议案》等相关议案,决议有效期为本公司股东大会通过本次发行方案之日起12个月。截至2018年11月14日,本次非公开发行已取得四川省国资委的批准以及香港证券及期货事务监察委员会执行人员授出的清洗豁免,但尚未取得中国证监会核准。由于在申报过程中,我国资本市场环境等发生了较大变化,且本次非公开发行A股股票决议有效期为上述股东大会通过本次发行方案之日起12个月,根据中国证监会的有关规定,本次非公开发行股票方案到期自动失效。为维护广大投资者的利益,经与中介机构等多方进行反覆沟通后,本公司决定终止本次非公开发行A股股票事项,并向中国证监会申请撤回相关申报文件。2018年12月5日,公司收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》([2018]454号),中国证监会决定终止对公司本次非公开发行股票事项行政许可申请的审查。
本公司到期终止本次非公开发行股票事项是鉴于相关市场环境等因素的变化和公司最新经营情况而做出的审慎决策,公司第六届董事会第二十三次会议已经审议通过,不会对公司的生产经营情况造成重大影响,不存在损害公司或股东利益,特别是非关连股东和中小股东利益的情形。
(2)成乐高速扩容建设工程项目
2016年10月27日,本公司召开第六届董事会第三次会议,审议批准实施成乐高速扩容建设青龙场至眉山试验段工程项目的议案。试验段工程的顺利推进,为成乐高速全程改扩建积累了丰富经验。2017年8月30日,本公司召开第六届董事会第十一次会议,审议批准关于投资成乐高速扩容建设工程项目及相关事宜的议案,上述议案已于2017年10月30日召开的2017年第三次临时股东大会审议通过。根据四川省发展和改革委员会关于该项目核准的批覆,该项目拟分段实施扩容建设:一是成都至青龙场段新建双向八车道高速公路(与规划中的双流机场第二高速公路共享),里程约42公里;二是青龙场至乐山辜李坝段通过原路加宽为双向八车道实现扩容改造,里程85.55公里(含试验段里程约28公里);三是新建乐山城区过境复线双向六车道高速公路,里程11.36公里。以上方案里程总长138.41公里,项目估算总投资约人民币231.33亿元(含试验段投资估算额约人民币19.856亿元)。2017年10月30日,本公司召开2017年第三次临时股东大会审议批准投资该项目,本公司全资子公司成乐公司已与成都市人民政府、眉山市人民政府、乐山市人民政府签订了《G0512线成都至乐山高速公路扩容项目投资协议》、《G0512线成都至乐山高速公路扩容项目特许权协议》,该项目完工后将有利于缓解成乐高速的交通压力,提高成乐高速的整体通行能力和服务水平。2018年5月24日,成乐扩容建设项目第二绕城高速至辜李坝段初步设计获得交通运输部批复,目前已完成青龙场至止点设计施工招标工作。从开工之日至2018年12月31日止,成乐高速扩容建设工程项目累计完成投资额约人民币14.82亿元,占该项目估算投资总额约6.4%。
(3)成立天乙多联公司
为积极抢抓国家「一带一路」战略机遇,顺应我国交通运输业供给侧结构改革,贯彻落实本公司「十三五」战略规划,增强核心竞争力,实现产业协调、优势互补,2017年10月16日,本公司总经理办公会审议批准了与成都交通投资集团有限公司(「成都交投」)及中国铁路成都局集团有限公司(「成都铁路局」)共同出资设立天乙多联公司的议案。2017年10月24日,本公司与成都交投及成都铁路局签订了出资人协议,根据该协议,天乙多联公司注册资本为人民币10亿元,本公司、成都交投、成都铁路局分别出资人民币5.1亿元、4.405亿元及0.495亿元,分别拥有天乙多联公司51%、44.05%、4.95%的权益。2018年1月19日,天乙多联公司在四川省天府新区成都片区工商行政管理局完成工商注册登记。
(4)芦山县大川河康养旅游项目
为充分发挥高速公路沿线资源优势,本集团积极开发沿线旅游项目,2018年10月17日,本集团参加了芦山县大川河康养旅游项目的公开招商,并于2018年11月中旬中标该项目。2018年12月25日,本集团(「乙方」)与芦山县人民政府(「甲方」)签署了《芦山县大川河健康旅游开发项目投资意向协议》。根据协议,该项目采用「投资-建设-运营」的模式,总投资约60亿元人民币,建设期暂定为6年,甲乙双方将自意向性协议签订之日起六个月内签订正式投资协议。目前,本项目暂由本集团全资子公司蜀南公司负责项目前期工作。
上述投资意向协议系双方合作意愿的框架性约定,除向芦山县人民政府缴纳的1,000万元投标保证金外,不涉及最终投资的具体金额,具体的投资方案和实施细节尚待进一步的落实与明确,后期是否能签署正式投资协议尚存在不确定性。如下一步签署正式投资协议时,公司将根据后续事项进展情况履行相应审议程序,并及时履行信息披露义务。
(5)仁寿县城北新城房地产项目
2013年1月30日,本公司总经理办公会审议批准了参与竞买四川省眉山市仁寿县城北新城三宗国有建设用地使用权以投资开发房地产项目的议案,2013年2月22日,本公司竞得该等地块的土地使用权,涉及土地面积235,558.10平方米,成交价格人民币920,160千元。同年5月,仁寿置地公司成立,全面负责仁寿县城北新城房地产项目的开发建设工作。2014年5月15日,仁寿置地公司再次竞得城北新城五宗国有建设用地的土地使用权,涉及土地面积194,810.52平方米,成交价格人民币787,100千元。目前,该房地产项目北城时代(一期)基本完成销售及交房,北城时代(二期)A地块工程建设工作稳步推进且销售情况良好,截至2018年12月31日,本期实现销售收入约人民币105,743千元,项目累计实现销售收入约人民币477,628千元。
(6)设成渝教育公司
按照本集团「十三五」发展规划,为加快佈局文化教育产业,促进集团「交旅文教」业务板块发展,寻求新的发展方向与利润增长点,2018年11月12日,公司召开2018年第五期总经理办公会会议,批准设立成渝教育公司。
2019年2月20日,成渝教育公司己在成都市天府新区政务服务中心注册成立,注册资本人民币4.8亿元,由本公司独资设立,企业类型为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资),其经营范围为:教育项目投资;投资谘询(不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动);企业管理服务;信息技术开发、技术谘询、技术服务、技术推广;教育谘询;文化教育交流活动组织策划;文化、办公用品销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。成渝教育公司将采取对外合作与自主投资相结合的模式,通过组建项目平台公司、收购、增资、战略联盟等多种方式开展业务。
