自营投资
本集团于本年内自营投资录得经营溢利9.13亿港元,而去年则为3.27亿港元。
贸易谈判及利率政策于回顾年度对资产价格影响巨大,因为方向及基调的进展及逆转造成波动,股票价格亦随之上落。这为自营投资团队提供肥沃的土壤,利用上涨的资产价格锁定收益,并在市场悲观情绪下收购被低估的资产。由于我们将投资资金的大部分权重维持在具有良好基础及支付较高股息的股票中,因此股息收入占本年度经营溢利的重要部分。该资产配置策略为本集团提供稳健而可持续的收入基础。
儘管二零一八/一九财政年度的市况波动,本集团于自营投资的外汇及利率风险管理方面录得较高溢利。
物业发展及投资
国浩房地产有限公司(「国浩房地产」)
国浩房地产截至本财政年度的收益及权益持有人应占溢利分别为9.27亿新加坡元及2.557亿新加坡元,相对上个财政年度分别减少19%及38%。
本财政年度的收益下降,主要因国浩房地产已于去年大幅降低位于新加坡已竣工未售出单位的库存,以致本年度已竣工住宅单位的销售额减少。于上个财政年度,国浩房地产的收益包括来自Leedon Residence及Sims Urban Oasis等表现杰出的项目作出之贡献,该等项目已于二零一七年十月获得临时入伙纸。年内毛利亦相应地减少16%至2.959亿新加坡元,毛利率则维持约32%。
由于新加坡投资物业的公平值收益较上个财政年度上升,其他收入因此增加46%至2.388亿新加坡元。其他开支增加47%至3,740万新加坡元,主要因本财政年度衍生金融工具的公平值亏损较高所致。其他开支的增加部分被上个财政年度出售一家附属公司录得亏损所抵销。财务成本减少12%至1.077亿新加坡元,主要是由于年内贷款减少。与此同时,应占联营公司及合营企业的溢利减少94%至1,280万新加坡元,原因是于上个财政年度确认来自合营企业于上海的住宅项目之大量溢利。由于上个财政年度就确认来自合营企业之大量溢利而拨备预扣税,因此本年度税项开支减少65%至2,140万新加坡元。
根据新加坡市区重建局发佈的统计数据,经过连续两个季度的下降,私人住宅物业价格于二零一九年第二季度上升1.5%。位于核心中央区、次中央区及中央区以外的高楼层住宅物业价格分别上升2.3%、3.5%及0.4%。同期,办公室租金增加1.3%,而全岛范围的办公室空置率下跌至11.5%。
根据中国国家统计局的官方数据,重庆新房价格于二零一九年六月按月增加0.7%,按年增加12.1%。马来西亚房地产市场短期内的整体动力及前景预计将维持疲弱而具挑战性。
展望未来,国浩房地产将根据现行市场气氛推出其项目。
酒店及休閒
GL Limited(「GL」)
截至二零一九年六月三十日止年度,GL录得除税后溢利5,030万美元,较上个财政年度的5,890万美元减少15%。
收益按年增加1%至3.493亿美元,主要由于来自石油及燃气分部的收益增加。相比上个财政年度,石油及燃气分部持续带来更多特许权收入,乃因年内平均原油及燃气价格上升。年内酒店入住率及每间可出租客房平均收入有所改善,酒店收益(以英镑计算)相比上个财政年度增加。然而,该增加完全被英镑兑美元汇价较去年下跌4.2%所抵销。
上个财政年度的销售成本较低主要是由于Euston酒店于去年被强制性收购产生拨回超额应计租赁开支所致。此外,业务和公用费率增加以及推广GL的直接网络策略的网上营销成本亦提高了年内销售成本。
本财政年度其他经营收入的减少主要因于上个财政年度就强制收购一间酒店物业的一次性赔偿和收回早前已撇销的贷款所致。
本年度的行政支出减少,主要是由于英镑兑美元汇价下跌。其他经营开支增加,乃由于酒店物业的减值亏损,出售物业之亏损,注销陈旧酒店家具及设备以及年内就夏威夷仲裁终审判决的法律索赔作出拨备。所得税开支减少乃主要由于抵销酒店分部的税项优惠。
连同赌场牌照在内的博彩分部于二零一九年四月十六日以现金代价3,090万美元出售,出售亏损为30万美元(经扣除交易相关成本)。此外,该项出售实现外汇储备收益1,750万美元。
The Cumberland酒店完成翻新后于二零一九年四月三十日以伦敦Hard Rock Hotel重新开业。儘管英国仍存在持续宏观及地缘政治不稳定等因素,伦敦的酒店入住率依然维持健康的状态。英国旅游业受到英镑疲弱所推动,帮助提升了GL的酒店入住率及平均房价。除非出现意外情况,预计旅游业的上升趋势将于未来几个月持续。但是,客房库存供应的增加将继续对平均房价施加下行压力。英国国民生活工资增加及进口通胀将影响利润率。GL对前景保持谨慎,并将利用市内范围的健康入住率以实现其平均房价。
The Rank Group Plc(「Rank」)
截至二零一九年六月三十日止年度,Rank录得除税后溢利(未计特殊项目)5,770万英镑,相比去年减少1%。收益增加1%至7.465亿英镑,反映收购Yo Bingo及电子博彩业务的增长被赌场业务收益下降所抵销。受整体成本基础增加860万英镑所致,经营溢利下降6%至7,250万英镑,而僱佣成本节省790万英镑主要被税项成本增加700万英镑及其他通胀成本增加所抵销。
净融资费用(未计特殊项目)于年内持平,乃由于盈余现金用于拨付去年收购YoBingo事项及改革计划成本相关之或有代价款项。
于二零一九年五月三十一日,Rank宣佈其已与Stride Gamingplc(「Stride」,于伦敦证券交易所另类投资市场上市)之董事就Stride全部已发行股本现金要约达成协议。于二零一九年七月二十四日,Stride之股东投票赞成Rank的要约。当所有与现金要约相关之必要条件获满足或豁免(如适用)后,Rank预计收购Stride的事项将于二零一九/二零财政年度第二季完成。Rank认为,收购Stride的事项将加速Rank的转型,并打造成为英国领先网上博彩业务之一。
金融服务
丰隆金融集团有限公司(「丰隆金融集团」)
截至二零一九年六月三十日止年度,丰隆金融集团录得除税前溢利35.056亿马来西亚元,相比去年减少7,300万马来西亚元或2%。未计一次性特殊项目,丰隆金融集团本年度除税前溢利相比去年减少3,880万马来西亚元或1.1%。该减少乃由所有分部的溢利减少所致。
截至二零一九年六月三十日止年度,商业银行分部录得除税前溢利31.86亿马来西亚元,相比上个财政年度的32.463亿马来西亚元减少6,030万马来西亚元或1.9%。该减少乃由于收益减少1.137亿马来西亚元,经营开支增加3,110万马来西亚元及金融投资减值亏损拨回减少620万马来西亚元。然而,该减少被贷款、预付款项及融资减值亏损拨备减少6,430万马来西亚元及应占联营公司溢利增加2,640万马来西亚元所减轻。
成都银行及合营企业四川锦程消费金融的贡献为5.631亿马来西亚元,占商业银行分部除税前溢利17.7%,而去年则为16.5%。
截至二零一九年六月三十日止年度,保险分部录得除税前溢利3.292亿马来西亚元,相比上个财政年度之3.48亿马来西亚元减少1,880万马来西亚元或5.4%。该减少主要由于收益减少730万马来西亚元、经营开支增加4,440万马来西亚元及应占联营公司溢利减少650万马来西亚元所致。然而,这已被金融投资减值亏损拨备减少680万马来西亚元及人寿基金盈余增加3,260万马来西亚元所抵销。
截至二零一九年六月三十日止年度,投资银行分部录得除税前溢利7,670万马来西亚元,相比上个财政年度之7,860万马来西亚元减少190万马来西亚元或2.4%。这主要由于投资银行及证券经纪分部的贡献减少。
伊斯兰金融服务分部录得伊斯兰银行及伊斯兰保险业务总贡献占丰隆金融集团除税前溢利(不包括一次性项目)由去年的11.5%增加至13.3%。
