自营投资
本财政期间我们投资的股票市场,主要受到持续的 COVID-19 疫情及政府补救措施(即全球多个主要经济体的货币及财政刺激)的影响。儘管主要股市因逐步放松封锁措施及预期经济反弹而受到鼓舞,全球供应链中断及通胀压力增加所引发的忧虑仍然存在,这导致对较高利率及量化宽松缩减的预期上升。市场情绪因 COVID-19 病毒的高传染性 Omicron 变异病毒于二零二一年十一月末出现而进一步恶化。简单而言,股市波幅维持高企。
市场广度(即上涨的股票及行业数量)随着全球资产价格上升而收窄。举例而言,五个高价值科技股于二零二一年占标准普尔 500 指数收益的 31%。同时,价值型股票持续低迷。我们的自营投资组合内价值型股票比重较高,因此并无于财政年度上半年的市场上涨中受惠。截至二零二一年十二月三十一日止六个月,我们的自营投资部录得除税前亏损 6.08 亿港元。
财资市场亦于财政年度上半年维持波动。我们的财资团队继续专注于管理本集团外滙风险及流动资金状况,以降低整体的影响。
物业发展及投资
国浩房地产有限公司 (「国浩房地产」)
截至二零二一年十二月三十一日止六个月,国浩房地产的收益及毛利相比二零二零年同期分别增加超过 40%至 4.527 亿新加坡元及 1.402 亿新加坡元。此乃主要由于期内新加坡住宅项目的分阶段确认销售增加(包括美雅豪苑(Meyer Mansion)、滨海名汇(Midtown Bay)及名汇庭苑(Midtown Modern))及来自中国国浩长风城的销售。国浩房地产的投资物业收益增加 3% ,而酒店业务收益增长接近 10%。毛利率维持稳定于约 30%。
其他收入增加 1,420 万新加坡元,主要由于较高的利率对冲公平值收益所致。由于中国人民币兑新加坡元于财政年度上半年升值,故于其他支出录得较高汇兑亏损净额。同时,应占联营公司及合营企业溢利下跌 890 万新加坡元,原因为来自 EcoWorld International Berhad 的利润贡献减少。
国浩房地产于上半年完成出售其越南附属公司,带来净收益 1,430 万新加坡元。整体而言,截至二零二一年十二月三十一日止六个月的股东应占溢利相比二零二零年同期增加 195%至 6,750 万新加坡元。
于二零二一年七月,国浩房地产成功投得一幅 185,899 平方呎位于新加坡伦多中路的地块,并用以开发三幢 25 层高的大楼,具约 600 个住宅单位及超过 96,000 平方呎的商业、餐饮及零售空间。这个公共运输导向型的发展项目,直接连接位于汤申至东海岸线新建的伦多地铁站。于全面投入营运后,发展项目的商业部分将为投资组合增值及提升经常性收入。
根据新加坡市区重建局公佈的最新统计数据,于新加坡,无地私人住宅价格连续七个季度增长,于二零二一年第四季度增长 5.4%,超过第三季度的 0.7%增长。所有地区的价格普遍上涨,此归因于基准价格较高的新推出物业。新加坡私人住宅市场预期继续稳健,主要由自住需求加上市场上未售存货量少,以及因过去两年调整土地供应,以致于二零二二年预测新推出物业的供应较低所推动。儘管最新的降温措施可能会对销售势头产生若干影响(尤其是对外国买家的数量),更广泛的经济复甦将有助于增加新加坡人的整体需求(尤其是首次置业或拟升级物业的买家)。随着经济复甦及企业为增长作准备,对中央商务区甲级办公空间的需求预期保持强韧。
根据路透社对国家统计局数据的分析,中国七十大城市于二零二一年十二月的平均新房价格连续四个月略为下跌,按月收缩 0.28%。此反映因收紧信贷及约束房地产业的政策而导致需求持续疲弱。在该背景下,重庆和上海的房价仍保持强韧,分别按月增加 0.3%及 0.4%。上海及重庆的房价相比上一年分别上升 4.2%及 7.9%。随着中国当局最近采取的措施略为放宽房地产限制,中国住房市场预期可见有意置业人士恢复购买意欲的迹象,将令本年度交易量有所改善。
根据国家产业资讯中心发放的数据,二零二一年第四季度的马来西亚房价指数按年下跌 0.7%及相对上一季度下跌 1.9%,主要由于期内新推出的物业缩减。儘管存在价格下行压力,吉隆坡的高端住宅物业仍然出现亮点。COVID-19 限制的逐步放宽及重新开放售楼处推动交易量按季增加约 26%。在经济改善、边境重新开放及支持性政策(例如取消五年后出售物业之不动产收益税)的支持下,房地产市场预期走上复甦之路。然而,近期的水灾影响多个州以及 COVID-19 的Omicron 变异病毒可能带来下行风险。
酒店及休閒
GLH Hotels Group Limited(「GLH」)
截至二零二一年十二月三十一日止六个月,我们的主要酒店营运业务单位 GLH 录得除税后亏损2,260 万英镑,而二零二零年同期则为亏损 2,330 万英镑。营运上,GLH 于本期间的亏损大幅低于去年同期,原因为去年数字包括了营业中断保险索偿的特殊收入 1,450 万英镑。
于财政年度初,英国政府由二零二一年五月起对休閒及酒店行业的限制已大幅度取消,因此GLH 多间酒店重新开启营业。于二零二一年七月至十一月,随着英国市场信心及需求增长,入住率、平均房价及收益亦一致增长。然而,入住率仍远低于疫情前水平,原因为国际旅游因持续的 COVID-19 疫情而继续受到限制。期内 GLH 不断检视商业策略,根据市场需求选择性开启酒店营业以将平均房价提升至最高,而部分则维持关闭以节约成本。GLH 亦专注为宾客带来更好的体验以保持服务水准。然而,自二零二一年十一月起,英国 Omicron 变异病毒的感染率高企,导致部分订房被取消,以及入住率下跌至略为低于 Omicron 出现前之水平,惟于二零二一年十二月的平均房价为六个月内最高。
随着限制措施解除,英国政府的支持于财政年度上半年减少。100%商业税优惠期于二零二一年六月三十日结束,取而代之的是于二零二一/二二商业税年度内 GLH 不多于 200 万英镑的商业税减免。英国政府透过新型冠状病毒保就业计划支援企业让员工休假,而该计划于二零二一年九月三十日结束。
GLH 于期内维持有力的经营成本控制措施,并只维持必要性的资本开支。疫情加上退出欧盟为英国带来涉及整个行业之招聘困难,已导致成本上涨及营运挑战。GLH 继续检视其为英国国民及海外国民首选僱主的方针,并已采用灵活的人手编制模式,将人力资源调配至需求最大的酒店及部门。
儘管复甦因 Omicron 变异病毒而受挫,英国感染个案已有所下跌,而且英国政府实施的限制已降至疫情开始以来最低水平。GLH 就伦敦酒店市场的复甦及长远实力维持正面的态度,惟缺乏国际访客及低入住率将继续于短期内影响 GLH 的营运。
The Rank Group Plc(「Rank」)
因赌场自二零二一年五月起重新开业而不受二零二零年同期所经历任何 COVID-19 强制关店所限,Rank 截至二零二一年十二月三十一日止六个月的博彩净收益大幅增加 88%至 3.337 亿英镑。连同在成功向英国税务及海关总署的长期增值税(「增值税」)退税索偿所收到的 8,310 万英镑、拨回有关六个 Grosvenor 赌场先前已减值资产 1,080 万英镑以及去年出售比利时 Blankenberge赌场的额外溢利 310 万英镑,Rank 于截至二零二一年十二月三十一日止六个月恢复盈利,并录得除税后溢利 8,460 万英镑,而二零二零年同期则为除税后亏损 4,860 万英镑。
Grosvenor 及 Enracha 赌场业务均于上半年表现强劲,证明于疫情结束时收益和盈利能力将会强势复甦。Mecca 赌场业务一直受到秋季 COVID-19 个案数目上升较严重的影响,惟场内 bingo 仍为具吸引力的社交活动,而 Rank 已随着消费者回归室内休閒活动而专注为 bingo 消费者增值作出投资。
由于 Omicron 变异病毒出现,重新实施 COVID-19 限制以及消费者对室内招待环境的谨慎态度增加对十一月及十二月的业务带来负面影响。随着英国大部分 COVID-19 限制自二零二二年一月末起取消,Rank 预期 Grosvenor 赌场内营运将会复甦,尤其当入境旅游恢复。就 Mecca 赌场而言,Rank 预期业务将随着消费者信心逐渐恢复而缓慢增长。
受到多渠道客户收益的大力支持,面向英国的数码业务于上半年回复增长。于二零二二年一月初,Rank 成功将 Mecca 数码平台转移至其 RIDE 专有技术平台,这对英国数码业务 Rank Interactive 乃极为重要的里程碑。Rank 预期于夏季完成将 Grosvenor 数码业务转移至 RIDE。同样地,在面向西班牙的数码业务上,Rank 已将 Enracha 网站转移至 Yo Bingo 平台,并于较早前已在西班牙推出 Yo Sports 和向葡萄牙市场引进 Yo 品牌。
随着业务能重新赚取现金和获得盈利以及从增值税退税索偿收到的款项,Rank 有机会投资于扩展其主业务,且强化的资产负债表可加快转型 2.0 计划,而部分主要投资现已成为产品、资产及系统,以提升客户商业方案质素。Rank 于财政年度下半年将进行有力的资本投资计划。Rank 正处于有利位置重拾疫情出现前已建立的强劲增长势头。
金融服务
丰隆金融集团有限公司(「丰隆金融」)
丰隆金融将于稍后日期刊发其截至二零二一年十二月三十一日止期间之中期业绩。丰隆金融之综合业绩已按其未经审核管理账目计入本集团之中期业绩内。
其他
本集团全资拥有之麦芦卡蜂蜜产品生产商及分销商 Manuka Health New Zealand Limited(「MHNZ」)继续在主要市场建立其品牌地位以抗衡亚太区多个市场及旅游业的客流量因COVID-19 而减少之持续影响。凭藉强大的基础,MHNZ 专注于发展其直接面向消费者的模式及巩固其在主要市场的地位。
由于原油及燃气平均价格上升以及燃气产量增加,期内石油及燃气分部收益增加。
