意见反馈

补充公告 认购独立投资组合之权益

2021-09-17 00:00:00

谨此提述中国航空科技工业股份有限公司(「本公司」 )日期为二零二一年九月三日之公告(「该公告」 ),内容有关认购独立投资组合之权益。除非文义另有所指,本补充公告(「补充公告」 )所采用词汇与该公告所界定者具有相同涵义。

董事会谨向本公司股东及潜在投资者提供以下关于认购的额外信息:

关于独立投资组合之信息

独立投资组合于二零二一年八月十六日成立,并于二零二一年八月二十三日在开曼群岛金融管理局正式注册。于目前阶段, 独立投资组合的底层投资为其认购并持有的 CSI 金融产品有限公司发行、 并由中信证券国际有限公司提供担保的美元管理的投资组合挂钩票据( ISIN: XS2273967179) (「该票据」)。参考截至二零二一年九月九日 该票据的报价市值,该底层投资的价值(即独立投资组合之规模)约为 59,193,574.95 美元(相当于约 460,526,013 港元)。

于认购文件签订之日,中航科工香港是独立投资组合的唯一投资者。于补充公告日,独立投资组合共有两名投资者。由于投资管理人目前仍在与潜在投资者接洽和谈判,更多投资者可能会参与认购独立投资组合。

投资选择的流程和风险预测

投资管理人有权根据认购文件中规定的投资策略和限制,管理、投资和再投资独立投资组合的资产,以实现投资目标。独立投资组合的投资选择是指固定收益证券,包括债券、结构性产品、票据、贷款、衍生品和其他金融工具。投资管理人的管理团队将经过若干内部程序后从其投资池中选择特定的投资目标,该等内部程序包括但不限于( i)由分析师编制信用分析报告;( ii)由独立投资组合全部管理团队和投资管理人负责固定收益证券业务的执行董事参加的内部决策会议批准;( iii)投资管理人风险管理和内控部门的批准。

根据认购文件,独立投资组合中的投资涉及若干风险,包括但不限于底层投资固有的风险、信用风险、货币风险、利息风险、新兴市场风险、政府干预和全球市场风险等。投资管理人亦可能会使用带有额外风险的投资技术。儘管如此,投资管理人已建立风险管理和内部控制系统,以监督与独立投资组合相关的投资决策、尽职调查、投资风险和财务风险。独立投资组合的管理团队与投资管理人的风险管理和内部控制部门将密切合作,持续监控和提高独立投资组合中特定投资的绩效,以便提前防范风险。投资管理人亦已采取合理措施及时应对与独立投资组合相关的潜在风险。独立投资组合的管理团队将定期召开战略会议,以审查以前的运营和风险管理措施的有效性,并确定未来的风险管理战略。

投资管理人的相关经验

投资管理人在提供固定收益证券投资组合及有稳定现金收入的固定资产 ABS 管理服务方面拥有丰富的经验。投资管理人持续为一个最新市值约为 3.4 亿美元的固定收益委托账户提供管理服务, 截至二零二一年九月十日该帐户的历史平均回报率约为每年6.55%。并受托管理一家总资产价值 10 亿元人民币的房地产公司。投资管理人还一直为两家 ABS 基金提供管理服务, 包括最新市值约为 2.2 亿美元、 截至二零二一年六月三十日 历史平均回报率为每年 4.44%的中航资信环球飞鲨有限(该公司型基金是亚洲及二零零八年全球金融危机后全球第一单船舶租赁 ABS 项目 ),及最新市值约为 2.5 亿美元的飞鲨 SPC-SP1(该固定收益证券组合于二零二一年三月成立)。现阶段,投资管理人正在与一些潜在合作伙伴洽谈针对航空制造产业链的投资基金,并在与就成立科创基金洽谈投资粤港澳大湾区科创项目的事宜。预计如果成事, 投资管理人将进一步被接洽以为这些新基金提供服务。

认购的原因和益处

董事会已就认购独立投资组合作出全面评估,并特别考虑了以下事项:

(1) 香港商业银行的存款利率与独立投资组合相比,吸引力较低。例如,滙丰银行提供的 12 个月存款利率仅为 0.05%。此外,独立投资组合可每月赎回,较银行存款有更高的流动性。考虑到近期中资美元债市场的状况,并参考具有相似条款或性质的固定收益证券类基金项目 的历史表现,相信每年 4%的目标回报率处于市场的高水准,特别是考虑到每月可灵活赎回的条款,使独立投资组合拥有更高的流动性。因此,投资独立投资组合为本集团提供了获得稳定收益和可观回报的良好机会。

(2) 投资管理人收取的年度管理费为每月合计的投资股份净资产价值( 在扣除当月的管理费及任何应计利润份额之前)的 0.5%,在当前市场中处于较低水准( 公募基金经理管理费率一般为每年 1.5%-2%)。同时基于本公司合理的估计, 预计投资管理人可能分享的超出目标收益的部分有限,因此投资管理人合计将获得的管理费(通过利润分享补偿之后) 仍将处于合理范围内。

由此,儘管投资管理人将有权分享超过目标投资收益的全部部分,考虑到每年 4%的目标回报率属于市场较高水准,同时每年管理费率属于市场较低水准,利润分享安排(包括通过利润分享补偿投资管理人管理费)整体是以一般商务条款为基础。基于上述评估, 董事会认为认购文件条款(包括利润分享条款)符合一般商务条款或更佳条款。 由于独立投资组合将投资于综合的底层投资产品, 鉴于投资管理人在基金管理方面的丰富经验,以及投资管理人在固定收益投资方面的时间、人力和专业管理能力相对充足,投资独立投资组合相较于直接投资底层投资 /项目 ,对本公司而言更高效有益。因此,认购符合本公司及股东的整体利益。